A oferta de moeda de uma economia é freqüentemente dividida em quatro partes – M0, M1, M2 e M3. A oferta monetária M1 é uma medida da quantidade total de moeda em circulação. Consiste em M0, que é papel-moeda e moedas, além de contas correntes abertas. Outras formas de moeda M1 são: cheques de viagem, contas de serviço de transferência automática e contas de cooperativas de crédito. Os economistas costumam usar a medida de oferta de moeda M1 como um indicador de inflação.
Nos EUA, M1 é o dinheiro emitido para bancos comerciais pelo Federal Reserve dos EUA para depósitos e empréstimos. A quantidade total de dinheiro em circulação freqüentemente afeta o fluxo da atividade econômica. M1 é geralmente usado em conjunto com as medidas de oferta de moeda M2 e M3 por economistas para avaliar quanto dinheiro está em circulação. M2 consiste em M1 mais contas de poupança. A oferta monetária M3 consiste em M2 mais grandes depósitos comerciais.
O Federal Reserve dos EUA freqüentemente manipula a oferta de dinheiro M1 para controlar a inflação. Se o Federal Reserve emite ou imprime muito dinheiro, o resultado é inflação e aumento dos preços. Um aumento no preço de bens e serviços muitas vezes reduz os gastos dos consumidores e uma perda de receita para os empresários.
Uma solução comum freqüentemente usada para combater a inflação é diminuir a oferta de moeda. Com efeito, o Federal Reserve para de imprimir dinheiro. O objetivo de reduzir a oferta de moeda, geralmente, é reduzir a inflação e os preços.
Reduzir a oferta de moeda, argumentam muitos economistas, poderia prejudicar a economia como um todo sem reduzir a inflação. Freqüentemente, a redução da oferta monetária M1 não apenas reduz a inflação e os preços, mas também reduz o poder de compra dos consumidores. Com menos dinheiro para gastar, muitos consumidores geralmente compram apenas os bens e serviços de que precisam.
Em conjunto com a manipulação da oferta monetária, o Federal Reserve freqüentemente aumenta as taxas de juros para controlar a inflação. Normalmente, o Federal Reserve dos EUA apenas ajusta as taxas de juros quando sente que os preços estão aumentando o suficiente para causar inflação. Um aumento na taxa de juros geralmente tenta reduzir a quantidade de dinheiro em circulação. Esse aumento da taxa de juros é geralmente de 1% ou menos, dependendo das condições econômicas. Se o Federal Reserve aumentar as taxas de juros de maneira muito acentuada, isso pode resultar em uma redução no endividamento por parte de consumidores e empresas.
Como a redução da oferta monetária M1, o aumento das taxas de juros pode reduzir os gastos do consumidor e prejudicar a atividade comercial. Quando as taxas de juros aumentam, muitos consumidores e donos de empresas geralmente não compram os bens que desejam porque é muito caro tomar dinheiro emprestado.