La règle 144A est une réglementation financière aux États-Unis qui dispense les exigences d’enregistrement pour la vente de titres soumis à restrictions lorsque des acheteurs institutionnels qualifiés sont impliqués dans la vente. Cette règle permet aux investisseurs avertis de contourner les réglementations mises en place pour protéger les membres du public intéressés à participer au marché des investissements, augmentant la liquidité du marché boursier en permettant la négociation de titres restreints avec moins de surveillance réglementaire dans certaines circonstances. La règle 144A a été adoptée en 1990 dans le cadre d’un amendement à la Securities Act de 1933, un élément clé de la législation financière.
En vertu de la règle 144A, les acheteurs institutionnels qualifiés sont autorisés à effectuer des transactions importantes sur des titres soumis à des restrictions directement entre eux et avec l’aide de courtiers sans avoir à satisfaire aux exigences d’inscription. Les participants à ces transactions doivent confirmer que la ou les autres parties impliquées sont des acheteurs institutionnels vraiment qualifiés. Cela signifie qu’ils sont considérés comme suffisamment expérimentés et sophistiqués pour prendre des décisions d’investissement complexes sans avoir besoin de protections réglementaires étendues.
Connus sous le nom de 144 titres, ces titres peuvent être négociés facilement en vertu de la règle 144A, permettant une liquidité accrue et permettant aux investisseurs institutionnels d’agir plus rapidement pour profiter des changements sur le marché. Le commerce de 144 titres n’est pas autorisé pour d’autres types d’acheteurs, car on pense qu’ils risquent de prendre de mauvaises décisions d’investissement en raison d’un manque de connaissances et d’expérience. Ces acheteurs sont limités à des marchés de valeurs mobilières plus réglementés où la surveillance est plus grande et les risques associés à l’investissement sont réduits.
La Securities and Exchange Commission (SEC) surveille et réglemente le marché des valeurs mobilières aux États-Unis et garde un œil attentif sur les fraudes et autres situations susceptibles de mettre en danger les investisseurs individuels. Cet organisme de réglementation se préoccupe d’établir et de faire appliquer une politique de protection des investisseurs tout en favorisant la croissance et le développement du marché des valeurs mobilières aux États-Unis. Des règles telles que la règle 144A visent à promouvoir à la fois le commerce extérieur et intérieur en permettant aux grandes institutions de s’engager plus facilement dans de gros investissements.
En plus de surveiller l’activité de négociation, la SEC peut également effectuer des audits d’investisseurs individuels et d’entreprises. S’il soupçonne qu’un commerce non autorisé a eu lieu, il peut prendre des mesures, y compris infliger des amendes aux investisseurs ou intenter des poursuites judiciaires pour d’autres sanctions, telles que le retrait de licences commerciales ou l’envoi en prison pour avoir enfreint des parties du code pénal. La SEC maintient des tiplines dans le but de permettre aux gens d’appeler en cas de négociation suspecte et d’éthique douteuse de la part des commerçants.