Pour les traders à terme, lorsqu’ils détiennent des contrats au-dessus d’une certaine valeur, ils passent le niveau de déclaration. Les personnes en dessous du niveau de déclaration, également appelé limite de déclaration, ne sont pas tenues de soumettre des rapports sur leurs activités de négociation. Les personnes au-dessus du niveau doivent soumettre des rapports quotidiens à la Commodity Futures Trading Commission (CTFC) pour alerter la Commission de leurs transactions et d’autres aspects de leurs activités commerciales. Le niveau de reporting est conçu comme une garantie pour permettre la régulation des activités sur les marchés à terme.
Lorsqu’un trader dépasse le niveau de déclaration, ce trader est considéré comme un « grand trader ». Les grands commerçants doivent soumettre des informations sur la taille des positions qu’ils détiennent, la propriété et le nombre de mois de livraison. Ces informations sont utilisées par la CTFC pour surveiller les activités de négociation de contrats à terme et pour identifier les domaines de préoccupation. Une activité inhabituelle peut indiquer une tendance qui peut nécessiter une réglementation. Les grands commerçants en général sont soumis à une réglementation, car leurs actions peuvent déstabiliser le marché ou semer la confusion chez les investisseurs moins expérimentés.
Le CTFC a été créé en 1974 pour agir en tant qu’autorité de réglementation pour les commerçants travaillant avec des contrats à terme. Les contrats à terme sont des contrats d’obligations obligeant les gens à acheter une quantité déterminée d’un produit. Le niveau de reporting pour les futurs est basé sur la communauté impliquée. Certaines matières premières ont des seuils plus élevés que d’autres, reflétant la variabilité des échanges et le point auquel les régulateurs estiment qu’il est nécessaire de commencer à suivre les transactions de plus près.
Dans certains cas, la société du commerçant émettra les rapports quotidiens requis. Les entreprises qui traitent plusieurs grands négociants ont des mécanismes en place pour déposer rapidement et facilement des rapports conformes au CTFC. Dans d’autres cas, les commerçants déposent ces rapports directement. Dans les contextes où un commerçant pense que l’entreprise devrait traiter les rapports, le commerçant est toujours chargé de confirmer qu’ils sont déposés.
Les personnes qui négocient des contrats à terme et ne se conforment pas à la réglementation CTFC peuvent être pénalisées. Il existe un risque d’être condamné à une amende, à une interdiction de négocier pendant une période donnée ou à être privé de ses qualifications commerciales. Les exigences en matière de conformité réglementaire changent périodiquement et la plupart des commerçants se conforment aux exigences des revues professionnelles et des annonces officielles publiées par la CTFC. Les personnes qui négocient plusieurs types de produits financiers doivent bien connaître les exigences pour chacun d’eux. L’un des avantages de travailler pour une entreprise, plutôt que de manière indépendante, est que l’entreprise gère la plupart des problèmes de conformité et dispose d’avocats disponibles pour aider les commerçants à répondre aux questions et préoccupations concernant la conformité réglementaire.