Le décalage temporel est une approche ou une stratégie d’achat et de vente d’options. Dans le cadre d’un décalage temporel, l’investisseur utilisera une combinaison d’options d’achat et de vente d’options de vente et d’achat pour obtenir le résultat souhaité. Cette stratégie d’options impliquera des options qui ont le même prix d’exercice, mais qui portent des dates d’expiration différentes.
Parfois appelé spread horizontal, la fonction principale du spread time est de permettre à l’investisseur de continuer à profiter des rendements des options concernées. Une structure courante pour un écart temporel est la vente d’une option de vente ou d’achat qui approche de la fin de sa durée, tout en achetant une option similaire qui porte le même prix d’exercice et qui est plus ou moins long. Cette approche permet de maintenir l’équilibre du portefeuille en ce qui concerne le type d’options impliquées, et permet également à l’investisseur de continuer à bénéficier d’avantages similaires sans avoir à se soucier indûment des dates d’expiration.
L’un des moyens les plus simples de comprendre la structure de fonctionnement d’un écart temporel est de commencer par une option qui est déjà dans le portefeuille. En supposant que l’investisseur a une option qui doit expirer dans les trente prochains jours, le courtier qui gère le portefeuille peut être invité à localiser une option similaire dont la date d’expiration est de trois mois dans le futur. Si une option similaire à l’option actuellement détenue est localisée et porte le même prix d’exercice, le courtier vendra l’option actuelle et utilisera le produit pour acheter l’option avec la date d’expiration à plus long terme. Cela permet effectivement à l’investisseur de profiter d’une durée ou d’un écart supplémentaire de deux mois, au cours de laquelle les avantages de la détention de l’option se poursuivront.
Une approche par répartition dans le temps peut être utilisée dans la mesure où il est possible d’identifier et d’acheter des options similaires avec le même prix d’exercice. De nombreux investisseurs utilisent régulièrement cette stratégie, ce qui leur permet de profiter d’options avec des prix d’exercice stables. Comme pour toute opportunité d’investissement, tant l’investisseur que le courtier prendront des mesures pour s’assurer que la combinaison de l’achat et de la vente profitera à l’investisseur à court et à long terme.