Le spread papillon est un spread d’options qui vise à n’encaisser qu’un risque limité, tout en ayant le potentiel de fournir un petit profit de la stratégie. Essentiellement, le spread papillon consiste à combiner un spread baissier avec un spread haussier, et nécessite de suivre un processus strict afin de maximiser les chances de réaliser un profit tout en réussissant à limiter le risque.
Le processus réel d’exécution d’un spread papillon implique trois prix d’exercice différents couplés à deux transactions plus faibles faisant partie de la composante de spread haussier et deux transactions plus élevées disposées dans un spread baissier. Les transactions peuvent être organisées en diverses combinaisons de put et de call, en fonction des circonstances et de la configuration exacte qui devrait avoir les meilleures chances de réaliser un profit. La plupart des analystes conviennent qu’il existe quatre combinaisons de put et de call qui se traduiront par un spread papillon.
Une exigence de base de la propagation de papillon est d’organiser l’achat et la vente de sorte qu’ils impliquent une gamme de marchés et plusieurs dates d’expiration différentes. Deux des options devraient avoir un prix d’exercice plus élevé. L’exécution des spreads haussiers et baissiers pour réaliser le spread papillon se fait dans l’espoir que le cours de l’action sous-jacent restera stable, car cela se traduira par un bénéfice modeste du revenu de primes réalisé sur la combinaison des options.
S’il est important de noter que le spread papillon est conçu pour être une tactique d’investissement relativement sûre, il existe un certain potentiel de perte. Cependant, si la procédure est suivie de près et que la bonne combinaison de titres est utilisée dans le spread papillon, les chances de créer un petit profit sont très bonnes. En tant que stratégie d’investissement pour les personnes qui ont tendance à être quelque peu conservatrices en matière d’investissement, mais qui souhaitent essayer quelque chose d’un peu différent, le spread papillon est un excellent choix.