Le terme « swap d’actions » peut désigner plusieurs types différents de transactions financières impliquant des actions. Au sens le plus répandu du terme, il désigne une procédure qui se déroule lors d’une acquisition. Il peut également faire référence à une méthode d’exercice d’une option d’achat d’actions. Enfin, un échange d’actions peut être utilisé comme un moyen d’éviter les impôts sur les gains en capital.
Dans le premier sens, un échange d’actions se produit lorsqu’une entreprise en acquiert une autre. Les actionnaires de la société acquise reçoivent des actions de la nouvelle société en échange de leurs anciennes actions. Le rapport d’échange est déterminé lors des négociations d’acquisition. La société absorbée peut utiliser l’échange d’actions comme un outil de résistance à l’OPA, en insistant sur des conditions défavorables à la société absorbante. Une fois que les gens reçoivent leurs actions dans la nouvelle société, ils peuvent être tenus de les détenir pendant une période déterminée avant de pouvoir les vendre.
Lorsque ce sont des contrats d’options qui sont en discussion, ces contrats ont ce qu’on appelle un prix d’exercice. Lorsque le titre pour lequel le contrat a été souscrit atteint ce prix, il peut être acheté ou vendu, selon qu’il s’agit d’une option d’achat ou de vente. Dans un échange d’actions, plutôt que de payer en espèces à l’exercice de l’option, les actions déjà détenues sont utilisées pour effectuer l’achat.
Pour éviter les gains en capital, un échange d’actions implique la vente d’actions qui ont perdu de la valeur. Lorsque l’investisseur vend ces actions, cela est enregistré comme une perte, et la perte peut compenser les bénéfices que l’investisseur a pu gagner avec d’autres investissements. Il y a généralement des limites sur le montant de l’impôt sur les gains en capital qui peut être amorti afin que les gens ne soient pas incités à vider tous leurs stocks dévalués dans le but d’éviter des gains en capital sur des choses comme les ventes immobilières.
Le type d’échange d’actions dont il est question ressort généralement du contexte, car les échanges d’actions sont utilisés dans des domaines très différents du monde financier. Avant d’entreprendre tout type d’échange d’actions, il est conseillé de se familiariser avec l’intégralité des termes et conditions qui y sont associés. Si ces conditions ne sont pas favorables ou prêtent à confusion, la transaction doit être suspendue jusqu’à ce que la situation puisse être résolue. Les comptables et les avocats spécialisés dans les situations impliquant des actions peuvent fournir des conseils et une assistance pour aider les gens à prendre des décisions éclairées.