Der Back-End Load, der manchmal auch als aufgeschobener Ausgabeaufschlag oder Rücknahmeabschlag bezeichnet wird, ist ein Beispiel für eine Gebühr, die üblicherweise von Anlegern anfällt. Die Back-End-Last wird zu dem Zeitpunkt gezahlt, zu dem ein Anleger einen Teil der mit einer Anlage verbundenen Gelder abheben möchte. Hier sind einige Informationen darüber, wie die Back-End-Last berechnet wird.
Nicht immer wird bei jeder Anlageart ein Back-End-Load erhoben. In der Regel unterliegen Anlagen, die so strukturiert sind, dass sie die Zahlung eines Ausgabeaufschlags oder einer Provision beinhalten, nicht auch Nachbelastungen. Zwei Beispiele für Investitionen, die normalerweise Back-End-Lasten beinhalten, sind Investmentfonds und Renteninvestitionen.
Die Berechnung der genauen Menge an Back-End-Lasten in einer bestimmten Situation umfasst mehrere Faktoren. Erstens gibt es den Gesamtbetrag der Gelder, die aus dem Investmentfonds oder der Annuität abgezogen werden. Zweitens geht es um die Dauer der Investition. Generell gilt: Je länger die Mittel angelegt sind, desto geringer ist die mit der Investition verbundene Back-End-Last. Schließlich kann auch die Art der Anlage einen Einfluss auf die Rücklast haben, die zum Zeitpunkt der Auszahlung anfällt. Investmentfonds neigen dazu, bei der Berechnung der Back-End-Last eher stabil zu sein, während Annuitäten in Bezug auf die tatsächliche Höhe der Gebühr etwas variieren können.
Der Back-End-Load wird normalerweise nur auf Anlagen angewendet, bei denen keine Gebühren im Voraus erhoben werden. Die Idee ist, dass es keinen Sinn macht, eine Gebühr zu erheben, bis die Investition zu wachsen begonnen hat und der Investor die Entscheidung trifft, die mit der Investition verbundene Finanzierung ganz oder teilweise zurückzuziehen. Dieser Prozess macht es Anlegern, die gerade mit dem Aufbau eines Portfolios beginnen, leichter, sich keine Sorgen über ständige Belastungen ihres Kontos zu machen. Da selbstverständlich eine Gebühr anfällt, wenn Gelder aus der Anlage entfernt werden, besteht auch die Motivation, das Geld in Ruhe zu lassen, was auch im besten Interesse des Anlegers sein kann.
Die Arbeit zum Aufbau von Investmentfonds und Renten werden heute oft als Mittel zur Schaffung eines Notgroschens für die Rentenjahre eingesetzt. Die Back-End-Last trägt dazu bei, diesen Prozess zu rationalisieren, indem die mit den Investitionen verbundenen Gebühren angemessen gehalten und nur dann angewendet werden, wenn bestimmte Umstände eintreten. Der Back-End-Load sorgt dafür, dass sich der Anleger nicht ausgenutzt fühlt, während es der Wertpapierfirma dennoch gelingt, eine Entschädigung für ihre Managementleistungen zu erhalten.