Ein kapitalisierungsgewichteter Index ist ein Messinstrument für den Aktienmarkt, bei dem jede Aktie einen Einfluss hat, der proportional zu ihrem Marktwert ist. Bei diesem System wirken sich Aktien, die viel Geld wert sind und viele Aktien im Umlauf haben, stärker auf den Index aus als Aktien von geringerem Wert. Viele der weltweit bekannten Aktienindizes sind kapitalisierungsgewichtete Indizes.
In einem kapitalisierungsgewichteten Index wird jede Aktie nach ihrem Marktwert gewichtet. Der Marktwert wird ermittelt, indem der Preis einer Aktie mit der Anzahl der verfügbaren Aktien multipliziert wird. Wenn ein Unternehmen einen Aktienkurs von 100 US-Dollar (USD) pro Aktie hat und 1 Million Aktien des Unternehmens im Umlauf sind, würde sein Marktwert 100 Millionen US-Dollar betragen.
Unter diesem System könnte ein Unternehmen einen hohen Aktienkurs haben, aber sein Marktwert wäre relativ niedrig, wenn es weniger ausstehende Aktien hat. Wenn ein angerufenes Unternehmen einen Aktienkurs von 200 US-Dollar hat, aber nur 5,000 ausstehende Aktien hat, würde sein Marktwert 1 Million US-Dollar betragen – weit weniger als die 100 Millionen US-Dollar eines Unternehmens, das 1 Million ausstehende Aktien zu 100 US-Dollar pro Aktie hat. Das Unternehmen mit einem deutlich niedrigeren Aktienkurs hat einen deutlich höheren Marktwert, weil es mehr Aktien ausgegeben hat.
Der Gesamtwert eines kapitalisierungsgewichteten Index wird ermittelt, indem die Marktwerte der Unternehmen im Index kombiniert und durch einen Divisor dividiert werden. Der Divisor kann eine beliebige Zahl sein und wird von den Herausgebern des Index bestimmt. Wenn die beiden zuvor genannten hypothetischen Unternehmen die einzigen Unternehmen im Index sind, würde ihr kombinierter Marktwert 101 Millionen US-Dollar betragen. Hätten die Herausgeber des Index einen Divisor von 150,000 gewählt, würde der Gesamtwert des Index 673.33 betragen.
Unternehmen mit höheren Marktwerten wirken sich stärker auf einen kapitalisierungsgewichteten Index aus als Aktien mit niedrigeren Marktwerten. Im obigen Beispiel würde das Unternehmen, das 1 Million Aktien ausgegeben hat, den Index viel stärker beeinflussen als das andere Unternehmen, da sein Marktwert so viel höher ist. Aus diesem Grund können Kursänderungen einer Aktie einen erheblichen Einfluss auf den Gesamtwert eines kapitalisierungsgewichteten Index haben.