Die Marktmissbrauchsrichtlinie (MAD) ist ein Gesetz, das 2003 vom Europäischen Parlament verabschiedet wurde, um Bedenken hinsichtlich der Marktmanipulation in der Europäischen Union auszuräumen. Mit der Richtlinie wurden Leitlinien für einen gemeinsamen Rahmen geschaffen, der in allen Mitgliedsstaaten anzuwenden ist, um Marktmanipulation klar zu definieren und einen Mechanismus zur Durchsetzung und Bestrafung zu schaffen. Von einzelnen Mitgliedsstaaten wurde erwartet, dass sie die Marktmissbrauchsrichtlinie als Blaupause für die Reform ihrer eigenen Finanzsysteme verwenden, um eine gemeinsame Gesetzgebung in der gesamten EU zu schaffen.
Im Rahmen der Marktmissbrauchsrichtlinie werden zwei besonders besorgniserregende Themen angesprochen. Die erste ist der Insiderhandel, die Verwendung von Informationen, die der Öffentlichkeit nicht allgemein bekannt sind, um aus Wertpapiergeschäften Profit zu schlagen. Darüber hinaus befasst sich die Richtlinie mit Marktmanipulation, bei der Händler daran arbeiten, absichtliche Marktverschiebungen herbeizuführen, um davon zu profitieren. Eine Vielzahl von Techniken kann verwendet werden, um den freien Markt zu stören. Beide Aktivitäten untergruben das Vertrauen der Verbraucher und wurden in einer Vielzahl von EU-Staaten praktiziert, weil es keine spezifischen Gesetze gab, die sie verbieten und auf europäischer Ebene nichts dagegen hätte bekämpfen können.
Die Marktmissbrauchsrichtlinie, die offiziell als 2003/6/EG über Insidergeschäfte und Marktmanipulation bekannt war, definierte Marktmissbrauchsaktivitäten und forderte die EU-Mitgliedstaaten auf, sich damit zu befassen. Einer der Schlüsselaspekte der Gesetzgebung war das Mandat, dass jedes Mitgliedsland eine einzige Agentur für die Festlegung und Durchsetzung von Richtlinien zur Verhinderung von Marktmissbrauch einrichtet und dass diese Agenturen mit Agenturen in anderen EU-Ländern zusammenarbeiten, um grenzüberschreitende Fälle zu bearbeiten. Die Koordinierung der Bemühungen zwischen den Behörden könnte auch für die Anti-Terror-Arbeit nützlich sein.
Einige Mitgliedsstaaten der Europäischen Union konnten die Marktmissbrauchsrichtlinie schnell umsetzen, manchmal mit minimalen Anpassungen ihrer Finanzsysteme. Andere benötigten mehr Zeit, um Agenturen zu schaffen und zu konsolidieren, Gesetze anzupassen und andere Schritte zu unternehmen, um ihre Finanzsysteme in Einklang zu bringen. Das Verbrauchervertrauen hat sich durch die Schaffung einheitlicher und standardisierter Rechtsvorschriften verbessert, wodurch sich die Händler wohler fühlen und die Wirtschaftstätigkeit in der Europäischen Union gesteigert wird.
Wie bei anderen Richtlinien mussten die Mitgliedsstaaten einen Umsetzungsnachweis in Form von Aktionsplänen mit anschließender Dokumentation der Umsetzung auf nationaler Ebene vorlegen. Die Umsetzung von Richtlinien erfordert die Zusammenarbeit von Gesetzgebern, Branchenexperten und Regierungsbeamten, die alle zusammenarbeiten, um einen der Richtlinie entsprechenden Rahmen zu entwickeln und diesen Rahmen in Gesetze umzusetzen.