Obwohl angenommen wird, dass der Satz von den Hexen in Shakespeares Macbeth stammt, hat ein dreifacher Hexentag nichts mit Zaubersprüchen oder Kesseln zu tun, sondern alles mit Aktien und schließenden Glocken. Es ist ein Finanzbegriff, der sich auf den letzten Tag des Quartals bezieht, an dem Kontrakte für Aktienoptionen, Indexoptionen und Futures-Optionen alle gleichzeitig auslaufen. Dreifache Hexentage finden am dritten Freitag jedes dritten Monats im März, Juni, September und Dezember statt.
Während eines dreifachen Hexentages müssen sich Anleger und Händler entscheiden, ob sie ihre Optionen verkaufen oder auf das nächste Quartal übertragen. Wenn sie bis zum Ende des „Verfallstages“ keine Maßnahmen ergriffen haben, wird die Aktie in der Regel wertlos. Infolgedessen steigt das Volumen der gehandelten Aktien an diesen Tagen dramatisch an.
Bei so vielen Optionen, die so schnell gekauft und verkauft und verlängert werden, schwankt der Wert dieser Optionen oft. Tatsächlich kann der Wert von Aktienoptionen tagelang vor dem Verfallsdatum am Freitag steigen oder fallen, da sich die Händler auf das vorbereiten, was kommen wird. Wie bei allen Marktveränderungen können diese Kursschwankungen für Anleger gute oder schlechte Nachrichten bedeuten.
Das Handelsvolumen und die Volatilität bzw. wie schnell sich ein Wertpapier im Wert ändert, ist während der letzten Handelsstunde am Triple Witching Day besonders hoch. Diese Zeit, derzeit 3 bis 4 Uhr Eastern Standard Time, wird als die dreifache Geisterstunde bezeichnet. Es ist, wenn die Hollywood-Szene des Schreiens und Signalisierens an den Wall Street-Etagen am besten ist, da Händler sich bemühen, sich vor der Schlussglocke niederzulassen.
Obwohl der Triple Witching Day für Daytrader intensiv ist, hat er im Allgemeinen nur geringe Auswirkungen auf langfristige Anleger. Tatsächlich raten Experten Buy-and-Hold-Investoren, diesen Tag zu ignorieren. Sie argumentieren, dass sich die meisten Schwankungen nach etwa einer Woche wieder ausgleichen und dass die Aufregung des Handels an diesem Tag zu unklugen Entscheidungen führen könnte.
Viele Experten argumentieren auch, dass dieser Tag aus mehreren Gründen weniger dramatisch wird, als sein Name vermuten lässt. Der erste ist, dass die Branche Schritte unternommen hat, um das daraus resultierende Chaos zu minimieren, einschließlich der Ausweitung der Ablaufdaten von Verträgen, damit sie zu Beginn des Monats fallen. Erfahrene Trader rechnen auch vor Vertragsende ab, wodurch das Volumen, das am dreifachen Hexentag gemischt wird, minimiert wird.
Ein weiterer Grund dafür, dass der dreifache Hexentag, auch „Freaky Friday“ genannt, an Bedeutung verliert, ist, dass aus dem Quartalsende nun eigentlich ein vierfacher Hexentag geworden ist. Dies liegt daran, dass Einzelaktien-Futures – Bündel einer Aktienart, bei denen Händler auf ihren zukünftigen Wert spielen – ebenfalls am dritten Freitag des dritten Monats ablaufen. Diese vierte Option wurde 2002 auf dem amerikanischen Handelsmarkt eingeführt.