Il finanziamento fuori bilancio si verifica quando una società assume una sorta di obbligazione finanziaria che non compare nel suo bilancio. Lo scopo di mantenere tali transazioni fuori bilancio è quello di far sembrare un’azienda finanziariamente forte e allettante per i potenziali investitori. Esistono molti modi per ottenere finanziamenti fuori bilancio, inclusi credit default swap, società controllate e leasing operativi. Questa pratica può essere controversa ed è stata al centro di numerosi crolli finanziari, in particolare nello scandalo finanziario Enron negli Stati Uniti.
Le aziende possono fare di tutto per apparire redditizie agli investitori, e spesso lo fanno vantandosi di bilanci positivi. Un bilancio è un documento finanziario che elenca tutte le attività e le passività di un’azienda e viene utilizzato per mostrare quanto valgono queste attività rispetto al debito contratto. Qualsiasi azienda che elimini con successo qualsiasi passività o debito dalla sua rendicontazione finanziaria mentre in realtà si assume quei numeri negativi sta praticando il finanziamento fuori bilancio.
È importante capire che non tutti i finanziamenti fuori bilancio sono nefasti o illegali. Ad esempio, una società che utilizza leasing operativi ne sta effettivamente praticando una forma. Sebbene il bene locato sia ancora tecnicamente presente nel bilancio dell’entità che ne detiene effettivamente la proprietà, la società che lo sta locando ne ha ancora l’uso. Quella società può anche cancellare i soldi pagati per affittare il bene come una spesa nel suo rendiconto fiscale.
D’altra parte, il finanziamento fuori bilancio può anche essere problematico se praticato da grandi istituzioni finanziarie che sono cruciali per la salute economica generale di un’economia. Le banche spesso concedono prestiti ai clienti e poi vendono i prestiti agli investitori come titoli. La banca può vantare gli utili di questi cosiddetti credit default swap, ma è comunque soggetta al rischio di default del cliente. Questo rischio non compare nel bilancio della banca ma può diventare un vero problema se si verificano più inadempienze.
Forse il famigerato esempio di finanziamento fuori bilancio si è verificato negli Stati Uniti con lo scandalo finanziario Enron scoppiato nel 2001. Enron era una società energetica in rapida ascesa situata nello stato del Texas negli Stati Uniti e i suoi leader erano in grado di utilizzare sussidiarie aziende e partnership per nascondere beni che erano sopravvalutati o semplicemente immaginari. Attraverso una contabilità discutibile, la società ha mantenuto i propri registri finanziari puliti mentre in realtà stava precipitando verso la bancarotta. Lo scandalo che ne è derivato ha portato a un’ispezione più attenta della contabilità di bilancio delle grandi aziende.
Smart Asset.