Il modello binomiale di determinazione del prezzo delle opzioni è un metodo per determinare il valore di un contratto di opzione, un contratto che fornisce al proprietario l’opportunità esclusiva di acquistare o vendere un’attività a un prezzo concordato durante un periodo di tempo predeterminato. Questo modello è utile per gli investitori perché è difficile individuare il valore di un contratto di opzioni, che si basa sul prezzo di uno strumento sottostante. Inoltre, il modello binomiale di pricing delle opzioni, o BOPM, è particolarmente utile per le opzioni americane, che possono essere esercitate in qualsiasi momento prima della data di scadenza. Un tipico BOPM è impostato come un albero, con il prezzo originale che lascia il posto a due prezzi, che lascia il posto a tre, e così via.
I contratti di opzione offrono agli investitori l’opportunità di speculare sul prezzo di un titolo sottostante senza acquisire effettivamente la proprietà fisica dell’attività. Poiché il valore del contratto si basa sul valore dell’attività sottostante in un momento futuro, è difficile per un investitore valutare il valore del contratto al momento dell’acquisto. Un metodo per proiettare i prezzi delle opzioni nel futuro è il modello di prezzo delle opzioni binomiale, che può definire una serie di possibili valori per un contratto, in base ai prezzi dell’asset sottostante, dal suo inizio alla sua scadenza.
Affinché il modello di prezzo dell’opzione binomiale abbia successo, è necessario essere in grado di misurare la volatilità di un’attività, che è il grado in cui il prezzo dell’attività sottostante può spostarsi in un lasso di tempo limitato. Ad esempio, immagina che un asset abbia un prezzo corrente di $ 100 dollari USA (USD) e abbia un livello di volatilità del 20 percento. Ciò significa che il prezzo dell’asset per il secondo periodo giudicato dal BOPM sarebbe di $ 120 USD se il prezzo aumenta, o di $ 80 USD se il prezzo scende.
Nella fase successiva, questi due prezzi sarebbero ulteriormente scomposti in base alla volatilità per produrre altri tre prezzi possibili per il periodo successivo. Nella struttura di ramificazione caratteristica del BOPM, tre possibili prezzi sarebbero divisi in quattro, e così via per la durata dell’opzione. Ciò consente agli investitori di fare previsioni molto specifiche sui possibili prezzi futuri delle loro attività.
Un altro vantaggio del modello di prezzo dell’opzione binomiale è che può essere regolato per riflettere i cambiamenti previsti in base alla probabilità che un prezzo si muova verso l’alto o verso il basso. Nell’esempio sopra, si presumeva che ci fosse una probabilità del 50% che il prezzo aumentasse e una probabilità del 50% che scendesse nel secondo periodo. Ma nel prossimo periodo, queste percentuali potrebbero essere influenzate dalle variazioni di prezzo che generalmente un asset prende. Il BOPM può spiegare questo.
Oltre a fornire un buon modello di valutazione per le opzioni, il modello di prezzo delle opzioni binomiale può aiutare i titolari di opzioni americane a decidere quando esercitare tali opzioni. Se il BOPM ha mostrato che i potenziali prezzi futuri di un asset sottostante sono eccezionalmente alti, un investitore potrebbe voler mantenere l’opzione. D’altra parte, i prezzi che prendono una spirale al ribasso sul modello potrebbero indurre l’investitore a esercitare l’opzione al suo valore massimo.
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