I crush spread sono strategie che fanno uso di un modello di doppia transazione associato a una particolare commodity al fine di massimizzare l’opportunità di stabilire una posizione favorevole. In generale, la struttura di uno crush spread comporterà l’acquisto di una posizione futures, mentre si organizza anche la vendita di prodotti che possono essere prodotti con l’utilizzo di tali materie prime. L’idea è di creare un interesse artificiale che a sua volta aiuti ad aumentare il valore dei futures acquistati e a produrre un maggiore ritorno sull’investimento.
Uno dei migliori esempi di come può funzionare uno crush spread è illustrato dall’uso della strategia con i futures sulla soia. Come primo passo nel processo, l’investitore acquisterà questi futures come parte di una strategia di investimento a lungo termine. Allo stesso tempo, si impegnerà nella vendita di opzioni future che hanno a che fare con prodotti che possono essere realizzati con semi di soia. Ad esempio, l’investitore venderebbe futures che avevano a che fare con l’olio di soia o prodotti alimentari vegetariani a base di soia. I futures sulla farina di soia sono un altro possibile tipo di futures che l’investitore collocherebbe sul mercato aperto per la vendita come parte della creazione della diffusione della cotta.
Ciò che questa combinazione tra l’acquisto di futures sulla soia e la svendita di futures che coinvolgono tipi specifici di prodotti a base di soia è che può creare uno spread nel valore tra i prodotti grezzi ei prodotti finiti. Poiché il processo può stimolare l’interesse per i prodotti finiti e le opzioni future associate, è probabile che il valore dei future sul prodotto grezzo aumenti. Pertanto, l’investitore può aiutare a correggere quella che può essere vista come una disparità tra i prezzi delle diverse opzioni future e allo stesso tempo generare entrate aggiuntive.
È importante notare che gli investitori non cercheranno necessariamente di creare uno crush spread a caso. I prezzi relativi dei futures stessi sono spesso un fattore nel determinare se un certo grado di prezzi errati è attualmente presente sul mercato. Se si ha la percezione di prezzi errati sui vari futures dei prodotti grezzi o dei prodotti finiti, l’implementazione di uno crush spread è spesso vista come una correzione della situazione dei prezzi stimolando comunque l’interesse e l’attività di negoziazione a vantaggio di tutti i soggetti coinvolti.
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