L’equivalente certo è una cifra che rappresenta l’importo che qualcuno accetterebbe come pagamento garantito invece di scegliere un pagamento più alto che non è garantito. L’importo varia a seconda di quanto è avversa al rischio la persona coinvolta. Il concetto può essere utilizzato sia in statistica generale e probabilità, sia in un contesto specifico di investimenti finanziari.
Un semplice esempio dell’equivalente certo sarebbe un genitore che offre al figlio la scelta tra un’indennità settimanale di $ 10 (USD) o che l’indennità dipenda dal fatto che la sua squadra di softball vinca la partita di quella settimana, con un’indennità di $ 20 se vince e niente se perdono. Se la squadra di solito gioca bene, il bambino può scegliere questa opzione. Il genitore può quindi offrire di aumentare l’opzione garantita a $ 15. Il bambino può decidere che questa è ora una scelta migliore rispetto a correre il rischio. In questa situazione, l’equivalente certo del bambino è quindi di $15.
In sé e per sé, l’equivalente certo è semplicemente un numero e di scarsa utilità per economisti o analisti di investimento. Dove diventa più utile è nel tracciare un grafico in cui l’equivalente certo viene tracciato quando una variabile viene modificata. Le due variabili saranno solitamente la quantità di denaro in gioco e le potenziali vincite o guadagni. Il grafico può essere modificato a seconda di quanto rischiosa sia la proposta in esame. Tale grafico e l’analisi correlata possono essere utili per una società che valuta l’emissione di obbligazioni o azioni. Fornirà loro un’idea della quantità di potenziali rendimenti che dovrebbe offrire per persuadere una particolare percentuale di investitori a passare da risparmi privi di rischio a investimenti rischiosi.
Un potenziale problema con l’equivalente certo è che persone diverse hanno atteggiamenti diversi nei confronti del rischio. L’equivalente certo sarà inferiore per una persona avversa al rischio in quanto si accontenterà di un importo garantito relativamente basso piuttosto che assumersi il rischio. Per qualcuno meno preoccupato per il rischio, l’equivalente certezza sarà maggiore in quanto sarà necessaria una maggiore garanzia per convincerlo a rinunciare alla possibilità di un rendimento più elevato.
L’esplorazione di questo concetto può essere sia un esercizio frustrante che illuminante per gli analisti. Questo perché può esporre come la maggior parte delle persone abbia un atteggiamento illogico nei confronti del rischio. Ad esempio, molte persone giocano regolarmente alla lotteria, anche se la combinazione dei premi disponibili e le possibilità di vincita significano che statisticamente finiranno per finire peggio dal giocare. Allo stesso tempo, la maggior parte delle persone stipula polizze assicurative, anche se la combinazione dei premi addebitati, dell’importo della copertura fornita e della probabilità di indennizzo significa che statisticamente le persone che stipulano un’assicurazione finiranno per trovarsi peggio.
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