Un’analisi di valutazione è un processo che prevede il confronto del valore di un bene con il valore di un altro bene. In termini di investimento, questo di solito assume la forma di valutare il valore di un titolo con il valore di un titolo simile. Questa attività può essere utilizzata anche per valutare gruppi di titoli o persino confrontare il valore attuale di un’attività con il suo valore in un momento passato.
L’obiettivo dell’analisi di valutazione è valutare correttamente i dati a disposizione e determinare se un particolare bene vale un importo sufficiente per meritare l’acquisizione di quell’investimento. Se utilizzata come parte del processo complessivo per determinare la saggezza di investire in un determinato titolo, un’analisi di valutazione può fornire preziosi indizi sul probabile movimento futuro dell’attività. L’analisi può chiarire se tale movimento si tradurrà in un rendimento attraente per l’investitore o se l’attività subirà un periodo di riduzione del valore. Da questo punto di vista, una corretta analisi di valutazione aiuterà l’investitore a decidere se acquistare il bene, o abbandonare l’idea e cercare investimenti più redditizi.
Idealmente, l’analisi della valutazione si basa su una metrica solida, come il rapporto prezzo/utili o il rapporto P/E. Questo è semplicemente il prezzo corrente del titolo diviso per i guadagni generati dal titolo. Un altro fondamento comune per l’analisi è il rapporto prezzo/valore contabile, o rapporto P/B. Qui, l’obiettivo è confrontare il valore contabile della società che emette il titolo con l’attuale prezzo di mercato del titolo. Affinché l’analisi produca risultati validi, è essenziale utilizzare la stessa metrica durante tutto il processo.
La questione centrale che governa qualsiasi analisi di valutazione ha a che fare con il valore attuale del bene. Questo serve come punto di partenza per decidere se l’investimento è fattibile. In situazioni in cui l’attività ha mostrato poca o nessuna crescita in passato e si prevede che le condizioni generali del mercato rimarranno invariate nel prossimo futuro, l’investitore potrebbe vedere poche ragioni per acquisire l’investimento. D’altra parte, se un piccolo ma costante aumento di valore è supportato da prove storiche, l’investitore può guardare al valore attuale e proiettare il valore come sarebbe tra un anno, due o cinque anni dalla data attuale. Supponendo che nessun cambiamento nell’economia minacci quel tasso di crescita costante ma limitato, un investitore prudente può trovare i risultati dell’analisi di valutazione per indicare che il titolo è giusto per l’inclusione nel portafoglio.
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