Le azioni privilegiate convertibili sono un tipo di azioni privilegiate che hanno la possibilità di essere convertite in azioni ordinarie emesse dalla stessa società. I termini e le condizioni che si applicano al titolo normalmente stabiliscono le condizioni che devono essere applicate prima che la conversione possa aver luogo. In generale, i termini delineati all’atto dell’acquisto definiscono anche il rapporto di conversione dalle azioni privilegiate convertibili alle azioni ordinarie.
Le azioni privilegiate convertibili sono uno degli approcci meno comunemente utilizzati per l’emissione di azioni. Di solito ci sono alcuni fattori sottostanti che precludono l’emissione di azioni ordinarie. Uno scenario che si applica spesso all’emissione di azioni privilegiate convertibili è che la società sia attualmente considerata in una situazione ad alto rischio e abbia bisogno di raccogliere capitali rapidamente. All’interno di questo scenario, la società ritiene che la raccolta di fondi tramite capitale proprio o attraverso l’accumulo di debito temporaneo non affronterà adeguatamente le circostanze attuali.
Nella struttura effettiva dell’emissione di azioni privilegiate convertibili, l’investitore riceve solitamente un dividendo che è configurato in modo simile a un’emissione obbligazionaria. Inoltre, non è insolito che l’opzione su azioni convertibili specifichi anche un momento in cui l’azione sarà soggetta a conversione in azioni ordinarie. Questa opzione consente alla società di convertire le azioni in un momento in cui le condizioni diventano più favorevoli per l’emissione di azioni ordinarie e quindi ritirare l’opzione su azioni privilegiate convertibili.
Le azioni privilegiate convertibili non costituiscono necessariamente un rischio maggiore rispetto a molti altri tipi di investimenti. In effetti, se c’è motivo di credere che l’emittente del titolo vivrà un prossimo periodo di prosperità in un ragionevole periodo di tempo, l’opzione su azioni può rivelarsi piuttosto redditizia. Tuttavia, va notato che prima di scegliere di procedere con l’acquisto di azioni privilegiate convertibili è necessario effettuare un’attenta indagine sullo stato attuale dell’emittente, nonché proiezioni accurate della performance futura.
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