L’innovazione finanziaria è un termine ampio che viene utilizzato per descrivere la generazione di approcci nuovi e creativi a diverse circostanze finanziarie. Il termine è talvolta utilizzato in relazione alla creazione di nuovi tipi di titoli. Altre volte, ha a che fare con approcci nuovi e interessanti alla gestione del denaro o agli investimenti. In ogni situazione, l’innovazione finanziaria consiste nell’offrire un’idea o uno strumento finanziario diverso da quelli precedenti e che ha il potenziale per essere estremamente desiderabile a lungo termine.
Esistono diverse teorie sulla natura di base dell’innovazione finanziaria. Un approccio, noto come teorema di Modigliani-Miller, sostiene che gli investitori dovrebbero essere molto preoccupati per le pratiche regolamentari e fiscali e come tali fattori influiscono sui tipi di titoli emessi da entità diverse. L’investitore dovrebbe rimanere relativamente indifferente a qualsiasi passività attualmente detenuta dall’ente emittente.
Un approccio diverso all’innovazione finanziaria è noto come modello Arrow-Debreu. Questo approccio prende in considerazione una serie di fattori esterni, come sconvolgimenti politici o catastrofi naturali, e il loro successivo impatto su vari tipi di strumenti finanziari e sulle istituzioni che emettono tali strumenti. L’idea è quella di acquistare quei titoli che saranno favorevolmente influenzati da questi eventi mondiali, e quindi massimizzare il rendimento.
In senso lato, l’innovazione finanziaria è qualcosa che avviene su base continuativa. A partire dalla decade degli anni ‘1980 sono emersi numerosi strumenti e strategie finanziari innovativi. Un esempio è la creazione di interest rate swap nei primi anni di quel decennio, un’innovazione che ha permesso a molte aziende e investitori di trarre vantaggio dal drammatico aumento dei tassi di interesse in atto. Negli ultimi anni, lo sviluppo del credit default swap ha anche consentito alle imprese di gestire in modo più efficace il numero crescente di insolvenze su prestiti, mutui e altre forme di credito che si sono verificate quando l’economia mondiale è entrata in un periodo di recessione.
Sebbene molte persone riconoscano il concetto di innovazione finanziaria, non esiste un solido accordo su ciò che costituisce un approccio veramente nuovo e ciò che è semplicemente una combinazione di un paio di approcci più vecchi a cui viene data una configurazione leggermente diversa. Il credit default swap dei primi anni 2000 è un ottimo esempio, dal momento che alcuni direbbero che è semplicemente il vecchio concetto di swap sui tassi di interesse riorganizzato per affrontare una diversa situazione economica.
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