Un deficit di finanziamento è la differenza tra il denaro necessario per iniziare o continuare le operazioni e il denaro attualmente disponibile. Le carenze di finanziamento sono comuni nelle aziende molto giovani, che possono sottovalutare la quantità di capitale necessaria per sostenere la produzione fino a quando non viene stabilito un flusso di cassa praticabile. La soluzione più comune è un prestito bancario, ma anche gli angel investor o le vendite di azioni possono aiutare a colmare il divario.
Il finanziamento di avvio dipende da molti fattori, tra cui il piano aziendale, la forza dell’economia e le barriere all’ingresso per quel particolare settore. Quando l’economia è forte, gli investitori sono più indulgenti nel finanziare le imprese e possono persino allentare i loro standard. Quando l’economia è debole, tuttavia, molte nuove imprese hanno difficoltà a trovare il capitale necessario. Possono adeguare il loro piano aziendale per riflettere l’importo minimo di finanziamento necessario, facendo sembrare più probabile il successo ai potenziali investitori. Si verifica un deficit di finanziamento quando la realtà non corrisponde alle congetture.
Ad esempio, se Bob vuole avviare un’azienda che produce pneumatici, scrive un business plan e cerca investitori. L’economia è debole e c’è molta concorrenza da parte dei produttori più grandi e più noti nel mercato dei pneumatici, quindi gli investitori sono riluttanti. Bob riconfigura il suo piano aziendale per riflettere la necessità di minori finanziamenti per l’avviamento assumendo una produzione più efficiente e una domanda più forte in anticipo, e quindi protegge gli investitori.
Una volta avviata la produzione, Bob scopre che non è così efficiente come sperava, il che si traduce in costi energetici più elevati, costi dei dipendenti più elevati e tempi di consegna più lenti. Scopre anche che le vendite non stanno riprendendo così rapidamente come aveva sperato, il che significa meno soldi in arrivo e costi di stoccaggio più elevati per le scorte finite. Presto, l’azienda raggiunge il punto in cui la produzione deve chiudere completamente e i lavoratori devono essere licenziati a meno che non si trovino ulteriori finanziamenti. Bob inizia la ricerca di un angelo investitore.
Gli investitori angelici sono di solito imprenditori privati che investono piccole quantità di denaro, una media di $ 37,000, in attività locali. Cercano un rendimento più elevato rispetto all’offerta di investimenti tradizionali, quindi offrono anche al nuovo imprenditore gli strumenti necessari per il successo, come consigli e contatti. Gli angel investor aumentano in media del 57% il capitale a disposizione di una nuova attività offrendo prestiti personali o garantendo prestiti esterni. Sebbene gli investitori angelici tengano conto della probabilità di successo dell’azienda quando decidono di investire, i loro requisiti non sono così severi come i venture capitalist e, di conseguenza, si aspettano che circa un terzo dei loro investimenti si traduca in una perdita di capitale.
L’altra risposta a un deficit di finanziamento è la vendita di azioni, in cui un’azienda vende le proprie azioni agli investitori e utilizza il flusso di cassa risultante per continuare o migliorare le operazioni. Questo può essere complicato per le nuove imprese, che potrebbero non essere provate sul mercato, rendendo le loro azioni di valore molto basso. L’unico modo in cui una nuova attività potrebbe disporre di azioni abbastanza preziose da colmare un deficit di finanziamento è se avesse prospettive senza pari e nessuna concorrenza, nel qual caso sarebbero passate prima altre strade di finanziamento.
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