Il flusso di cassa alle spese in conto capitale è un rapporto finanziario inteso a misurare la quantità di liquidità operativa che un’azienda ha a sua disposizione per investire nella crescita futura dell’azienda. Viene calcolato prendendo il flusso di cassa operativo di una società e dividendolo per le sue spese in conto capitale, di CAPEX, che sono beni fisici acquistati per la società. Se il rapporto tra flusso di cassa e spese in conto capitale di un’azienda è in aumento, è un segno che sta generando entrate sufficienti per mantenere l’azienda in crescita. Come con la maggior parte dei rapporti finanziari, questo è utilizzato al meglio per misurare un’azienda rispetto alle sue prestazioni passate o per misurare un’azienda rispetto ai suoi concorrenti del settore.
Sebbene un’azienda possa essere efficace nel generare ricavi, spesso deve trasferire costantemente quei soldi per acquistare beni fisici. Queste risorse possono essere necessarie per la manutenzione, come un nuovo computer acquistato per sostituire uno obsoleto, oppure possono essere viste come investimenti per la crescita futura, come quando un’azienda acquista una nuova fabbrica o si espande in un altro mercato con un nuovo negozio. In ogni caso, è necessario un flusso di cassa sufficiente per effettuare questi acquisti. Questo aspetto del mondo degli affari è evidenziato dal rapporto tra flusso di cassa e spese in conto capitale.
Come esempio di come viene calcolato il rapporto tra flusso di cassa e spese in conto capitale, immagina un’azienda che ha generato un flusso di cassa operativo di $ 200,000 dollari USA (USD) nel corso di un anno. Nello stesso periodo di tempo, la società ha speso $ 400,000 USD per le sue spese in conto capitale. I $ 200,000 USD di flusso di cassa sono divisi per $ 400,000 USD di CAPEX, ottenendo un rapporto di 0.5.
È importante notare che il rapporto tra flusso di cassa e spese in conto capitale è spesso in continuo mutamento. Mentre il flusso di cassa operativo tende ad essere relativamente stabile per le società consolidate, il totale CAPEX può essere distorta da una spesa particolarmente elevata effettuata da un’azienda. Ciò farebbe diminuire il rapporto, sebbene le entrate eventualmente generate dalla grande spesa idealmente aiuterebbero il rapporto a rimbalzare e persino a salire dal suo livello precedente.
Sebbene il rapporto tra flusso di cassa e spese in conto capitale possa essere uno strumento utile per dimostrare la capacità di un’azienda di reinvestire in sé, viene fornito con alcuni avvertimenti. Per uno, potrebbe non essere accurato nel misurare le società di diversi settori l’una rispetto all’altra, poiché alcuni settori tendono ad essere più ad alta intensità di capitale di altri. Inoltre, le aziende più recenti tendono ad avere rapporti più bassi, dal momento che sono spesso investite più pesantemente in acquisti destinati a far funzionare l’attività.
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