Una tranche warrant è una parte, o tranche, di un’emissione di titoli con warrant che conferisce all’acquirente il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare un determinato titolo. Se un’offerta comprende due o più tranche, alcune o tutte le tranche possono includere un warrant. Un’offerta di tranche warrant può avere tranche con diverse scadenze o diversi livelli di rischio. Le tranche sono pagate in un ordine di priorità prescritto quando arriva la data di scadenza.
Una tranche fa parte di un’offerta di titoli più ampia. Le offerte sono suddivise in tranche in modo che parti di un’emissione obbligazionaria, ad esempio, possano avere date di scadenza diverse. Ciò significa che l’intera emissione non scade in una sola volta, dando all’emittente maggiore flessibilità nel pagamento delle obbligazioni alla scadenza. Diverse tranche avranno diversi gradi di rischio per l’investitore. Una tranche di 20 anni ha un rischio maggiore di una tranche di 5 anni dello stesso titolo.
Un warrant è un titolo derivato che viene emesso insieme ad altre azioni o obbligazioni e conferisce all’acquirente il diritto di acquistare azioni di azioni in futuro a un prezzo specificato. I warrant su azioni (chiamati anche warrant per l’acquisto di azioni) sono spesso emessi in combinazione con azioni o obbligazioni privilegiate al fine di rendere l’acquisto più attraente per gli investitori. L’acquirente di un warrant non è obbligato ad acquistare il titolo, ma ha la possibilità di farlo se il prezzo è interessante. Se l’acquirente sceglie di non esercitare un warrant acquistando il titolo entro il periodo di tempo specificato, il warrant semplicemente scade.
A volte un’offerta viene effettuata in due o più tranche per consentire finanziamenti aggiuntivi dopo il completamento della prima tranche. Una società può fare un’offerta di azioni riservandosi il diritto di offrire azioni aggiuntive in una seconda tranche se la prima tranche non fornisce capitale sufficiente o se è necessario un finanziamento aggiuntivo entro un periodo di tempo relativamente breve. La seconda tranche includerà spesso un warrant di tranche per rendere l’acquisto un investimento più attraente. Potrebbe esserci un premio di prezzo per il warrant della tranche o potrebbe essere incluso in tutte le azioni della tranche.
Un mandato di tranche è un investimento sofisticato ed è spesso utilizzato da società che cercano capitale di rischio. Questo tipo di investimento richiede una due diligence significativa da parte dell’investitore. È importante capire l’azienda che fa l’offerta e i rischi coinvolti.
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