I titoli in difficoltà sono opportunità di investimento associate a un’entità che sta attraversando un momento difficile dal punto di vista finanziario o si prevede che entrerà a breve in un periodo non redditizio. Sia i governi che le imprese possono trovare i loro titoli in difficoltà a causa di condizioni avverse. Come regola generale, gli investitori tendono a valutare a fondo la situazione prima di scegliere di acquistare un titolo in difficoltà.
Ci sono diverse serie di circostanze che indicano che un titolo è attualmente sotto costrizione e potrebbe non essere un’opzione di investimento saggia. Le aziende che sono attualmente inadempienti su una serie di obblighi finanziari scopriranno rapidamente che le loro offerte di azioni non sono così forti come lo erano in precedenza. Nel caso in cui la società cerchi il fallimento come mezzo per appianare le attuali difficoltà finanziarie, ci sono buone probabilità che gli investitori non acquistino azioni almeno a breve termine. Anche se vi sono indicazioni che una società stia per entrare in un periodo di insolvenza, gli investitori potrebbero esitare ad acquistare azioni di un titolo in difficoltà.
Un fattore chiave che a volte attrae nuovi investitori verso un titolo in difficoltà è lo sforzo che l’azienda sta compiendo per tornare a essere redditizia. Se il piano aziendale indica che esiste una reale possibilità che la società possa correggere i problemi che hanno portato alla posizione indebolita delle azioni, gli investitori sono più aperti all’acquisto di azioni e ad aspettare il loro tempo mentre il piano si sviluppa. Negli Stati Uniti, non è insolito che si formino partnership di investimento, che consentono di unire le risorse per acquistare le offerte di titoli attualmente depresse. Anche le società di private equity, le case di brokeraggio e i fondi comuni di investimento a volte rischiano su un titolo in difficoltà che si prevede riprenderà in un secondo momento.
Sebbene l’acquisto di azioni di un titolo in difficoltà sia tra gli investimenti più rischiosi possibili, spesso ha anche un enorme potenziale per ottenere un grande ritorno. Per gli investitori che possono permettersi di mantenere le azioni mentre la società attraversa un periodo di riorganizzazione e recupero, ci sono tutte le possibilità che eventuali perdite vengano rapidamente compensate dagli utili poiché le azioni iniziano a salire su vari mercati. Tuttavia, occorre prestare attenzione per indagare a fondo le strategie coinvolte nello sforzo di recupero. Se l’investitore non è convinto che ci sia una ragionevole possibilità per l’azienda di tornare redditizia, passare il titolo in difficoltà è molto probabilmente la mossa più saggia.
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