Per i trader di futures, quando detengono contratti superiori a un certo valore, superano il livello di segnalazione. Le persone al di sotto del livello di segnalazione, noto anche come limite di segnalazione, non sono tenute a inviare rapporti sulle loro attività di trading. Le persone al di sopra del livello devono presentare rapporti giornalieri alla Commodity Futures Trading Commission (CTFC) per avvisare la Commissione delle loro operazioni e di altri aspetti delle loro attività commerciali. Il livello di rendicontazione è concepito come una salvaguardia per consentire la regolamentazione delle attività sui mercati a termine.
Quando un trader supera il livello di segnalazione, si dice che sia un “grande trader”. I grandi trader devono fornire informazioni sulla dimensione delle posizioni che detengono, sulla proprietà e sul numero di mesi di consegna. Queste informazioni vengono utilizzate dal CTFC per monitorare le attività nel trading di futures e per identificare eventuali aree di preoccupazione. Un’attività insolita può essere indicativa di una tendenza che potrebbe richiedere una regolamentazione. I grandi trader in generale sono soggetti a regolamentazione, poiché le loro azioni possono destabilizzare il mercato o creare confusione tra gli investitori meno esperti.
Il CTFC è stato creato nel 1974 per fungere da autorità di regolamentazione per i trader che lavorano con i futures. I futures sono contratti obbligatori che richiedono alle persone di acquistare un determinato importo di una merce. Il livello di rendicontazione per i futures si basa sulla comunità coinvolta. Alcune materie prime hanno soglie più alte di altre, riflettendo la variabilità del trading e il punto in cui le autorità di regolamentazione ritengono che sia necessario iniziare a seguire le negoziazioni più da vicino.
In alcuni casi, l’azienda del trader emetterà i rapporti giornalieri richiesti. Le aziende che gestiscono più grandi operatori dispongono di meccanismi per archiviare rapidamente e facilmente rapporti conformi a CTFC. In altri casi, i trader archiviano direttamente tali rapporti. Nelle situazioni in cui un trader ritiene che l’impresa dovrebbe gestire i rapporti, il trader è comunque responsabile della conferma che sono stati archiviati.
Le persone che commerciano in futures e non rispettano le normative CTFC possono essere penalizzate. Esiste la possibilità di essere multato, escluso dalla negoziazione per un determinato periodo di tempo o privato delle qualifiche commerciali. I requisiti per la conformità normativa cambiano periodicamente e la maggior parte dei trader tiene il passo con i requisiti nelle riviste di settore e negli annunci formali emessi dal CTFC. Le persone che commerciano più tipi di prodotti finanziari devono essere esperti nei requisiti per tutti loro. Un vantaggio di lavorare per un’azienda, invece che in modo indipendente, è che l’azienda gestisce la maggior parte dei problemi di conformità e ha avvocati disponibili per assistere i trader con domande e dubbi sulla conformità normativa.
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