Una società di investimento registrata è una società di investimento registrata negli Stati Uniti presso la Securities and Exchange Commission (SEC). I requisiti per la registrazione sono regolati dall’Investment Company Act del 1940. Una volta che una società di investimento negli Stati Uniti ha almeno $ 30 milioni di dollari statunitensi (USD) in attività gestite, deve registrarsi presso la SEC per diventare una società di investimento registrata. Le società con un patrimonio gestito di $ 25 milioni possono registrarsi, ma non sono tenute a farlo fino a quando le attività gestite non raggiungono la soglia di $ 30 milioni. Le società più piccole possono registrarsi con le loro commissioni statali sui titoli.
In risposta al crollo del mercato azionario del 1929 che fece precipitare la Grande Depressione, il Congresso degli Stati Uniti approvò il Securities Act del 1933 e il Securities Exchange Act del 1934. Queste due leggi regolarono il modo in cui i titoli venivano acquistati e venduti, ma non regolavano il società che li hanno scambiati per conto di singoli investitori. Ciò portò all’Investment Company Act del 1940 che fu progettato per proteggere gli investitori da consulenti senza scrupoli e per standardizzare i requisiti per le società che offrivano fondi comuni di investimento e altri prodotti di investimento.
L’Investment Company Act del 1940 definisce come una società di investimento registrata può addebitare i suoi servizi, i documenti che deve presentare alla SEC e la sua responsabilità fiduciaria nei confronti dei suoi clienti. Le società di investimento sono quelle società che forniscono fondi comuni di investimento, che sono anche chiamati fondi aperti, nonché fondi chiusi e fondi comuni d’investimento. L’Investment Company Act del 1940 definisce in modo specifico i parametri di distribuzione del reddito, struttura delle commissioni e diversificazione delle attività per una società di investimento registrata. Le società che non rispettano queste normative rischiano di perdere il proprio status di società di investimento registrata.
Alcuni tipi di società sono esclusi dalle norme dell’Investment Company Act del 1940 e pertanto non sono tenuti a essere società di investimento registrate. Questi includono fondi di investimento privati con meno di 100 investitori. Gli hedge fund rientrano spesso in questa categoria e pertanto di solito non sono tenuti a essere registrati presso la SEC come società di investimento registrate. I club di investimento in genere non devono registrarsi presso la SEC a meno che non offrano i propri prodotti di investimento e abbiano più di 100 membri. Per questo motivo, i club di investimento tendono a mantenere le loro iscrizioni relativamente piccole in modo tale da non dover registrarsi. Le società con sede fuori dagli Stati Uniti tendono a non registrarsi poiché i requisiti per le società straniere sono piuttosto onerosi.