Un’opzione a doppia barriera è un tipo di derivato finanziario basato su un normale contratto di opzioni in cui una parte ha il diritto di completare un accordo concordato in base ai termini concordati in una data futura concordata. Con un’opzione a doppia barriera, ci sono conseguenze se il prezzo dell’attività sottostante raggiunge un livello prestabilito prima che l’opzione scada. Di solito la conseguenza è che l’affare viene automaticamente e immediatamente completato o che l’intero accordo viene annullato.
Un’opzione semplice è un derivato, il che significa che deriva il suo valore da un’attività sottostante come le azioni di una particolare società. L’opzione implica che la parte A che paghi alla parte B un importo negoziato di denaro ora per concordare il diritto ma non l’obbligo di acquistare un determinato importo delle azioni dalla parte B a un prezzo fisso in una data futura. Se A sceglie di esercitare l’opzione dipenderà dal prezzo di mercato effettivo del titolo in questa data e quindi se può acquistare il titolo e vendere immediatamente con un profitto.
Con un’opzione a doppia barriera, ci sono due prezzi trigger. Se il prezzo di mercato dell’attività sottostante raggiunge uno di questi prezzi trigger prima della scadenza dell’opzione, viene attivato un risultato specifico. Ad esempio, immagina che le due parti abbiano concordato un’opzione che coinvolge un’azione con il prezzo di mercato corrente di $ 1.50 dollari USA (USD), con l’opzione per A di acquistare l’azione da B a $ 1.75 USD tra tre mesi.
Il primo prezzo di innesco è noto come prezzo knock-in, il che significa che la parte A ottiene una nuova opzione se viene raggiunto questo prezzo. Nell’esempio, potrebbe esserci un prezzo knock-in di $ 2 USD che attiva un’opzione immediata di $ 1.85 USD. Ciò significa che se il prezzo delle azioni raggiunge $ 2 USD prima che scadano i tre mesi, la parte A può scegliere di acquistare immediatamente a $ 1.85 USD o aspettare fino allo scadere dei tre mesi per acquistare a $ 1.75 USD, sperando così che il prezzo di mercato rimanga alto .
Il secondo prezzo trigger è noto come prezzo knock-out, il che significa che l’affare termina immediatamente. Nell’esempio, il prezzo knock-out potrebbe essere $ 1.25 USD, il che significa che se il titolo scende così in basso, l’accordo viene annullato immediatamente. A seconda dei termini dell’accordo, la parte B potrebbe dover restituire il pagamento della parte A effettuato per impostare l’accordo.
A seconda dei prezzi specifici, è possibile che i prezzi knock-out e knock-in in un’opzione a doppia barriera favoriscano una parte rispetto all’altra, ad esempio limitando il rischio. In alternativa, il knock-out potrebbe favorire una delle parti e il knock-in potrebbe favorire l’altra. Questa complessità aggiuntiva può alterare sia il prezzo che la parte A paga alla parte B per impostare l’accordo, sia il prezzo che la parte A richiederà se cede la sua posizione nell’affare a una terza parte prima della scadenza dell’opzione.
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