Il processo di IPO si verifica quando una società privata desidera diventare pubblica per raccogliere il capitale necessario per finanziare le sue operazioni. Un’IPO, o offerta pubblica iniziale, è un deposito registrato che stabilisce la vendita di azioni della società. Implica la selezione di un’impresa di investimento e la collaborazione con un sottoscrittore per determinare il prezzo delle azioni, proteggere i potenziali investitori e divulgare i documenti finanziari ufficiali della società.
Il primo passo nel processo di IPO per molte aziende è individuare una società di investimento disposta a sottoscrivere le proprie azioni. Un sottoscrittore di solito otterrà una lettera di intenti dalla società che desidera diventare pubblica. Questa lettera protegge la società di investimento e il sottoscrittore nel caso in cui l’impresa cambi idea o non sia in grado di ottenere l’approvazione della registrazione da parte di un’agenzia governativa. Un sottoscrittore di solito sosterrà una serie di spese iniziali e l’accordo gli offrirà in genere un rimborso per tali spese.
Lettere di intenti precisano l’accordo tra la società e il sottoscrittore. La società di solito accetta di essere onesta, accurata e collaborativa nel divulgare tutte le informazioni finanziarie richieste durante il processo di IPO. Un sottoscrittore e la sua impresa di investimento accetteranno di agire nel modo più rapido e diligente possibile nel completare la registrazione e nella vendita e distribuzione delle azioni dell’impresa. Anche le commissioni e gli sconti di sottoscrizione sono solitamente dettagliati in una lettera di intenti.
Una volta che una società si è assicurata un’impresa di investimento, il passaggio successivo del processo di IPO prevede la preparazione dei documenti finanziari e delle informazioni necessarie per presentare una registrazione ufficiale. Le agenzie governative di solito hanno criteri di archiviazione molto specifici e informazioni di supporto che devono essere incluse affinché la registrazione vada a buon fine. I potenziali investitori devono essere adeguatamente informati sulla performance finanziaria dell’impresa, comprese le informazioni relative alle sue attività, passività, flusso di cassa derivante dalle operazioni e fattori di rischio.
Dopo che una registrazione ufficiale è stata depositata presso un’agenzia governativa, l’agenzia fa un annuncio che la registrazione è effettiva. L’agenzia può quindi continuare a lavorare con il sottoscrittore per ottenere informazioni supplementari e apportare le correzioni necessarie affinché la registrazione venga approvata. Dopo l’approvazione, la fase successiva del processo di IPO prevede la commercializzazione del titolo attraverso proposte di vendita, presentazioni e ricerche. La maggior parte di queste presentazioni e presentazioni di vendita sono rivolte a investitori di grandi dimensioni, come istituzioni finanziarie e società.
I potenziali investitori di solito indicheranno se sono interessati all’acquisto dell’IPO e su quante azioni pensano di poter impegnarsi. Questo impegno può includere l’acquisto di azioni aggiuntive una volta che il titolo ha superato la fase di IPO. Il sottoscrittore determina quindi un prezzo di mercato per l’offerta di IPO, il numero di azioni iniziali da offrire e una data di inizio delle negoziazioni aperte. I dettagli relativi al numero di investitori iniziali, agli sconti sui prezzi e al prezzo di mercato sono archiviati come modifica della registrazione originale.
Dopo aver stabilito il commercio aperto, ci vogliono circa tre giorni prima che lo scambio IPO si chiuda. Lo stock viene consegnato e l’azienda riceve il ricavo netto dalla sua vendita. Un sottoscrittore controlla il prezzo del titolo per alcuni mesi dopo ed esercita il diritto di acquistare o vendere azioni per stabilizzarlo.
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