Nell’arena degli investimenti, i fondi detenuti in conti transazionali facilmente accessibili sono descritti come attività liquide. Gli strumenti di investimento negoziabili che hanno un alto grado di liquidità sono indicati come equivalenti di liquidità. Gli investitori conservano le proprie attività in liquidità e mezzi equivalenti per ridurre al minimo il rischio principale durante i periodi di volatilità del mercato azionario.
I conti correnti sono un tipo di conto in contanti su cui le persone possono effettuare transazioni su base giornaliera senza restrizioni. I titolari di conti in genere ricevono poco o nessun interesse sui fondi depositati in conti correnti. Le banche e le imprese di investimento generalmente pagano i tassi di interesse più elevati sugli investimenti più illiquidi e, di conseguenza, i conti correnti pagano i rendimenti più bassi. I conti di risparmio sono un altro tipo di conto in contanti, sebbene la maggior parte dei conti di risparmio abbia restrizioni sui prelievi mensili o trimestrali.
I certificati di deposito (CD) sono strumenti di debito a breve termine emessi dalle banche. I CD hanno garanzie principali, ma normalmente hanno tempi di durata di sei mesi o più durante i quali gli investitori non possono accedere ai fondi senza pagare una penale. Alla scadenza di un CD, il titolare del conto CD riceve un rimborso del premio nonché gli interessi maturati durante la durata del CD. A causa della mancanza di fluttuazione del capitale, i CD con una durata di sei mesi o meno sono comunemente indicati come equivalenti di cassa. I CD a lungo termine sono considerati illiquidi poiché i titolari dei conti devono attendere lunghi periodi di tempo per accedere ai fondi e, sebbene tutti i CD abbiano protezioni principali, l’illiquidità dei CD a lungo termine impedisce che tali conti vengano classificati come equivalenti di liquidità.
I titoli di stato con scadenze pari o inferiori a sei mesi sono considerati equivalenti di liquidità, sebbene la maggior parte degli analisti di investimento utilizzi questo termine solo per descrivere le obbligazioni emesse da governi con rating creditizi elevati. Le obbligazioni emesse da governi con rating creditizi bassi presentano un elevato livello di rischio di insolvenza e pertanto non sono paragonabili agli investimenti in contanti. La carta commerciale, che è un tipo di debito non garantito emesso da società, è un altro tipo di equivalente in contanti. I fondi comuni di investimento del mercato monetario conservativo contengono denaro contante ed equivalenti e molti investitori parcheggiano denaro in questi fondi durante le flessioni del mercato azionario a causa della relativa stabilità offerta da questi fondi.
I conti di intermediazione sono conti titoli offerti da società di investimento in cui gli investitori possono detenere sia contanti che equivalenti di liquidità. I titolari di conti depositano contanti in conti di intermediazione e quindi utilizzano i proventi in contanti per acquistare titoli, inclusi equivalenti in contanti come i CD. Nella maggior parte dei paesi, sia la liquidità che gli equivalenti di liquidità detenuti nei conti di intermediazione sono soggetti al rischio principale perché i conti che detengono titoli, a differenza di molti conti bancari, non sono assicurati.
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