I fondi chiusi Muni sono un tipo di fondo comune di investimento che contiene solo obbligazioni municipali. I fondi comuni di investimento vengono generalmente acquistati e venduti una volta al giorno dopo la chiusura del mercato azionario, mentre i fondi chiusi muni vengono scambiati come azioni, il che significa che le azioni possono essere acquistate e vendute durante il giorno. Le persone in fasce fiscali elevate spesso acquistano questo tipo di fondi perché questi investimenti pagano dividendi che di solito non sono tassabili.
I comuni vendono due tipi di obbligazioni: obbligazioni generali e obbligazioni fiscali. Gli enti governativi vendono obbligazioni obbligatorie generali per raccogliere fondi per spese a breve termine, come i salari e le forze dell’ordine. Gli obbligazionisti prestano denaro al governo per un periodo di tempo e il governo paga agli obbligazionisti pagamenti di interessi derivati dalle tasse. I buoni del reddito vengono venduti per raccogliere fondi per progetti municipali che generano reddito, come gli aeroporti. Gli obbligazionisti ricevono pagamenti di interessi in base al reddito generato dal progetto completato.
Negli Stati Uniti, il governo federale non valuta le tasse né sui pagamenti degli interessi delle obbligazioni municipali né sui dividendi pagati dai fondi chiusi muni. Gli investitori che acquistano obbligazioni emesse da un governo locale, con sede nello stato in cui vivono, non devono pagare l’imposta statale sul reddito sugli interessi. Le persone con carichi fiscali elevati spesso acquistano obbligazioni comunali o fondi chiusi muni per usufruire di queste agevolazioni fiscali.
I fondi chiusi Muni iniziano con un’offerta pubblica iniziale durante la quale le azioni vengono vendute agli investitori e vengono raccolti fondi per acquistare le obbligazioni comunali sottostanti. Gli investitori non possono acquistare nel fondo dopo l’offerta pubblica iniziale, ma possono acquistare azioni sul mercato secondario dagli azionisti esistenti. I fondi Muni pagano un dividendo regolare che si basa sui pagamenti di interessi che la società del fondo riceve per le obbligazioni che detiene.
Il vantaggio principale che i fondi chiusi muni hanno sulle singole obbligazioni municipali è la diversità. Se un progetto finanziato con obbligazioni fiscali o un governo municipale fallisce, gli obbligazionisti rischiano di perdere tutti i loro soldi. I fondi chiusi Muni contengono migliaia di obbligazioni emesse da diversi enti governativi, quindi se il governo di una città va in bancarotta ha un impatto sul fondo ma non fa perdere agli azionisti l’intero investimento.
I corsi azionari dei fondi chiusi muni sono in parte basati sul valore delle obbligazioni sottostanti, ma dipendono anche dalla domanda e dall’offerta. Gli azionisti devono negoziare un prezzo di vendita quando vendono azioni. Durante un mercato in forte espansione, un azionista può essere in grado di vendere un’azione a un prezzo superiore, mentre durante una flessione del mercato, gli azionisti spesso devono vendere un’azione per un prezzo inferiore al suo vero valore.
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