Home bias è un termine usato per descrivere l’inclinazione degli investitori a concentrare la propria attività di investimento su titoli che sono principalmente di natura domestica, anche se l’investimento in titoli esteri sembra essere un approccio più redditizio. Ci sono diverse ragioni per cui un investitore può mostrare pregiudizi di questo tipo, comprese difficoltà reali o percepite nell’acquisto e nella vendita di titoli esteri, costi di transazione aggiuntivi associati all’esecuzione di ordini che coinvolgono investimenti esteri e fattori sociologici che promuovono il concetto di sostenere la produzione nazionale di beni e servizi.
Una delle percezioni errate comuni che porta all’home bias è l’idea che un portafoglio comporti meno rischi se tutte le attività detenute sono domestiche. Questo non è sempre il caso. A seconda dello stato attuale dell’economia all’interno di una data nazione, esiste la possibilità che gli investimenti esteri comportino un tasso di volatilità inferiore, pur offrendo lo stesso livello di rendimento di una controparte domestica. Supponendo che è improbabile che l’investimento estero venga influenzato negativamente dagli eventi attualmente in corso nel mercato interno, l’investitore potrebbe scoprire che il rendimento è ancora maggiore con l’attività estera.
Un altro motivo dell’home bias ha a che fare con le restrizioni legali e la possibilità di maggiori costi di transazione che possono essere coinvolti con l’acquisto e la vendita di titoli esteri. In alcune situazioni, potrebbero esserci regolamenti che limitano o addirittura vietano a un investitore di acquistare titoli emessi in un’altra nazione. In tal caso, gli investitori possono cercare opportunità di investimento in altri paesi, determinare se tali restrizioni esistono e quindi confrontare il possibile rendimento con quello di investimenti nazionali simili. Per quanto riguarda le spese di transazione aggiuntive, potrebbero esserci o meno spese maggiori. Determinare in anticipo quali sarebbero tali oneri può aiutare l’investitore a determinare se sono coinvolte spese aggiuntive e se l’aumento del costo della transazione è compensato dai guadagni previsti dall’acquisizione del bene.
Il pregiudizio familiare può anche essere collegato a un senso di orgoglio nazionale. In questo scenario, un investitore si sente obbligato a sostenere l’economia della sua nazione acquistando titoli emessi da aziende che hanno sede a livello nazionale e operano principalmente all’interno della nazione d’origine. Sebbene lodevole, questa strategia non è necessariamente vantaggiosa per l’economia nazionale con la stessa efficacia dell’inclusione di alcuni investimenti internazionali nel portafoglio. Ciò è particolarmente vero se quegli interessi stranieri fanno affari nella nazione d’origine, offrendo opportunità di lavoro e vendendo beni e servizi.
Molti professionisti finanziari raccomandano la diversificazione quando si tratta di creare e mantenere un portafoglio di investimenti efficiente. Parte di questo processo include la considerazione degli investimenti esteri e nazionali, una mossa che aiuta a ridurre al minimo l’influenza del pregiudizio domestico. Ciò fornisce una misura di protezione da eventuali eventi che avrebbero un impatto negativo sulle partecipazioni domestiche compensando eventuali perdite con i guadagni guadagnati dagli investimenti esteri.
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