I futures sono strumenti derivati che impegnano le parti del contratto ad acquistare o vendere un’attività sottostante in una certa data per un determinato prezzo. L’attività sottostante su cui si basano i contratti future sui titoli del Tesoro è un titolo del Tesoro degli Stati Uniti, che è un tipo di strumento di debito emesso dal Tesoro. Questi strumenti consentono agli investitori di proteggersi dalla volatilità del tasso di interesse.
I future sui buoni del Tesoro funzionano come i future sulle materie prime, tranne per il fatto che il venditore promette di consegnare titoli del Tesoro anziché mais o petrolio. Un titolo del Tesoro è uno dei diversi tipi di strumenti di debito emessi dal Tesoro degli Stati Uniti, che generano reddito per il Tesoro in cambio di pagamenti che devono dare agli investitori in un secondo momento. I prodotti del Tesoro sono denominati con nomi diversi a seconda della loro scadenza e della frequenza con cui pagano le cedole all’investitore. Un’obbligazione paga cedole ogni sei mesi e la sua data di scadenza è 30 anni dopo la sua emissione.
Dopo la seconda guerra mondiale, i rappresentanti al vertice di Bretton Woods concordarono un sistema di tassi di cambio fissi. Il sistema è gradualmente crollato e nel 1971 il presidente Richard Nixon ha rimosso il dollaro dal gold standard. Questa azione ha portato alla volatilità dei tassi di cambio e dei tassi di interesse. Queste fluttuazioni hanno reso difficile per gli investitori prendere decisioni sugli investimenti a lungo termine perché il costo di detenere denaro in determinati tipi di investimenti è in continua evoluzione. Il primo future sui titoli del Tesoro è stato creato dal Chicago Board of Trade nel 1975 per rispondere alla volatilità.
Gli investitori possono acquistare o vendere future sui titoli del Tesoro in combinazione con altre attività per creare un portafoglio coperto. Ciò significa che l’investitore è protetto contro le variazioni del tasso di interesse che potrebbero influenzare i suoi rendimenti attesi sui suoi investimenti. Gli strumenti possono anche essere utilizzati per bloccare i prezzi futuri se gli investitori ritengono che le condizioni future saranno sfavorevoli rispetto alle aspettative del mercato riflesse nei prezzi dei futures. Alcuni investitori semplicemente commerciano sul mercato dei futures, cercando di fare soldi scambiando contratti futures con diverse attività sottostanti l’uno con l’altro.
I future sui buoni del tesoro sono particolarmente utili per gli investitori perché sono altamente liquidi. Ciò significa che il mercato secondario, su cui gli investitori negoziano contratti futures già scritti, ha un volume di scambi elevato. Gli investitori possono così contare sulla vendita o l’acquisto di contratti con breve preavviso. La liquidità consente agli investitori di pianificare strategie ed eseguirle senza l’interruzione dell’attesa per trovare un acquirente o un venditore.
Smart Asset.