I modelli di prezzo dei derivati sono tecniche utilizzate dagli investitori per cercare di trovare una misura obiettiva del valore reale di un derivato. Questo viene quindi confrontato con il suo prezzo di mercato effettivo per vedere se rappresenta un investimento degno. Ciascun modello tiene conto di diversi fattori noti che influenzano la derivata. Mentre i modelli di pricing dei derivati operano in modo oggettivo, la selezione dei fattori coperti dal modello è di per sé soggettiva.
Un derivato è un accordo finanziario basato su un’attività sottostante. Nella maggior parte dei casi, questo accordo si basa su una transazione che avrà luogo in una data futura che coinvolga il bene, ma con un prezzo fissato in anticipo. La differenza tra il prezzo concordato per la transazione e l’effettivo prezzo di mercato dell’attività sottostante al momento della transazione determina di solito quale parte nell’operazione realizza un profitto. Esempi di derivati includono contratti futures, accordi di opzione e swap. Una volta stipulato un contratto derivato, le parti coinvolte possono vendere la loro partecipazione in esso, operazione nota come negoziazione del contratto.
Qualcuno che sta valutando l’acquisto di un derivato dovrà determinare un prezzo accettabile da pagare, tenendo conto del rischio che l’operazione presenta e dei potenziali benefici. Un modo per farlo è utilizzare modelli di prezzi derivati. Questi tentativi di capire quale sarebbe un prezzo “equo” per il derivato al momento attuale. Questo può quindi essere confrontato con il prezzo di mercato corrente per il derivato, che è determinato dalla domanda e dall’offerta.
Uno dei modelli di pricing dei derivati più conosciuti è il Black-Scholes Option Pricing Model. Ciò tiene conto di sei fattori. Questi fattori sono: quanto tempo è rimasto al derivato prima della data della transazione, il prezzo corrente dell’attività sottostante, il prezzo fisso della transazione sotto il derivato, quali dividendi l’investitore si perde acquistando un derivato anziché l’attività sottostante stesso, l’interesse risparmiato non dovendo pagare immediatamente l’attività sottostante e la volatilità dell’attività sottostante.
Sebbene il concetto del modello sia relativamente semplice, la matematica utilizzata per effettuare il calcolo è relativamente dettagliata e la produzione di un grafico che mostri la gamma di potenziali prezzi “equi” implica un grafico tridimensionale. Fortunatamente, i programmi per computer rendono molto più semplice calcolare i valori utilizzando modelli di prezzi derivati. Tali programmi consentono anche variazioni sui modelli, sia che significhi passare a un modello completamente nuovo, sia modificare un modello esistente per dare maggiore enfasi a un fattore individuale.
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