Il rendimento del prezzo è una determinazione della plusvalenza su un investimento, l’apprezzamento causato da un aumento del valore di mercato. I rendimenti dei prezzi non tengono conto di interessi, dividendi e altri guadagni che un investimento potrebbe essere in grado di generare. In quanto tali, forniscono un quadro incompleto del ritorno sull’investimento e le persone dovrebbero tenerne conto quando valutano le statistiche sui rendimenti degli investimenti. È importante prestare attenzione alla metrica utilizzata dagli analisti per comprendere il significato dei propri dati.
In un rendimento totale, viene considerato il rendimento del prezzo, insieme a guadagni come il reddito da interessi, fornendo una panoramica completa di quanto si apprezza l’investimento in un determinato periodo di tempo. Questa panoramica è spesso più utile per gli investitori. Gli indici azionari e altri investimenti possono fornire quotazioni di crescita solo in termini di rendimento del prezzo. Ciò può rendere difficile confrontare le prestazioni di un portafoglio azionario con un indice. Presumibilmente, il portafoglio crescerà sempre più del rendimento del prezzo sull’indice, poiché apprezza e sperimenta una crescita da interessi e dividendi.
Separare l’apprezzamento dai guadagni può essere prezioso in alcune circostanze. L’apprezzamento del capitale è utile solo se l’investimento può essere liquidato per accedere al denaro. Un portafoglio azionario potrebbe avere un rendimento di prezzo molto elevato, ma le azioni potrebbero essere difficili da vendere, rendendo l’investimento meno liquido. Il reddito da interessi e dividendi rappresenta un ritorno immediato sull’investimento, disponibile in forma liquida per l’accesso immediato.
Ai fini fiscali, può anche essere importante distinguere tra rendimento del prezzo e altri tipi di rendimento. Le persone sono tenute a pagare le tasse sull’apprezzamento, ma solo quando le attività vengono vendute. Una persona potrebbe detenere un portafoglio con un grande ritorno sul prezzo senza pagare le tasse su di esso finché le attività non vengono vendute. Viceversa, gli utili da interessi, dividendi e così via devono essere riportati in una dichiarazione dei redditi e sono immediatamente tassabili. Le persone che pianificano le tasse possono pensare a questi problemi quando sviluppano una combinazione appropriata di investimenti.
Quando le persone vedono i rendimenti quotati per portafogli, indici e altri tipi di investimenti, dovrebbero verificare quale tipo di rendimento è in discussione. I rendimenti totali e i rendimenti di prezzo sono molto diversi e possono alterare la percezione dell’investimento se le persone non capiscono quale viene utilizzato. Un analista, un broker o un consulente finanziario dovrebbe essere in grado di spiegare come vengono calcolati e stimati i rendimenti in modo che un investitore possa prendere una decisione informata su cosa acquistare.
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