La liquidità del mercato si riferisce alla facilità con cui un titolo, o investimento, può essere venduto e convertito in liquidità senza avere un forte impatto sul valore o sul prezzo. Se un titolo è liquido, significa che un investitore può avere accesso immediato al denaro poiché l’investimento può essere venduto rapidamente a un prezzo di mercato equo. Il livello di liquidità del mercato può essere influenzato dalla quantità di attività di trading associata al titolo, nonché da altri fattori come il rating delle obbligazioni, la data di scadenza e l’esistenza di un fondo di investimento. Gli investimenti esteri hanno vari gradi di liquidità a causa delle leggi che regolano il rimborso di azioni da altri paesi. La liquidità del mercato è anche correlata al rischio di liquidità, il che comporta la possibilità che un titolo non possa essere facilmente venduto.
Esistono diversi aspetti che possono influire sulla liquidità del mercato di un titolo, in particolare per le obbligazioni. Il rating e la qualità dell’investimento possono influenzare la liquidità poiché alcuni investitori acquisteranno solo titoli con rating elevato. Quelli con un breve periodo di tempo fino alla scadenza sono più liquidi rispetto ai titoli a lungo termine. Il tasso della cedola, il valore di mercato attuale, l’emittente e qualsiasi funzione di chiamata possono determinare quanto sia attraente per gli acquirenti un titolo, il che a sua volta influenza la liquidità. Se l’emittente ha costituito un fondo di investimento, in genere rende le obbligazioni più liquide poiché consente al trustee di mettere da parte liquidità per riscattare le obbligazioni, richiamarle o riacquistarle sul mercato aperto.
Gli investimenti esteri hanno anche fattori che incidono sulla liquidità del mercato. Le ore durante le quali un mercato estero è aperto alla negoziazione possono variare e potrebbero essere diverse dalle ore di mercato nel paese di residenza di un investitore. Anche la dimensione dei mercati esteri può svolgere un ruolo nella liquidità. Inoltre, alcuni paesi limitano i paesi stranieri da cui è possibile acquistare investimenti. Potrebbero esserci anche leggi che limitano il ritorno di denaro nel paese di origine da una vendita di investimenti esteri.
Alcuni tipi di investimenti sono generalmente considerati dotati di elevata liquidità di mercato, mentre altri sono generalmente considerati illiquidi. Ad esempio, gli strumenti del mercato monetario sono generalmente liquidi poiché hanno un anno o meno fino alla scadenza. Molte obbligazioni e titoli del Tesoro degli Stati Uniti sono liquidi perché di solito hanno numerosi acquirenti e venditori in qualsiasi momento. D’altra parte, i certificati di deposito immobiliari e bancari sono illiquidi perché non possono essere venduti rapidamente o facilmente convertiti in denaro.
Anche gli investitori interessati alla liquidità del mercato dovrebbero essere consapevoli del rischio di liquidità. Questo tipo di rischio è la possibilità che un titolo venda raramente o per niente. In alcuni casi, un titolo potrebbe essere in grado di vendere solo con uno sconto eccezionale o con una perdita di capitale. Il rischio di liquidità può anche riferirsi a un emittente che non è in grado di pagare l’intero importo dell’obbligazione di debito alla data di scadenza.