La liquidit? del mercato si riferisce alla facilit? con cui un titolo, o investimento, pu? essere venduto e convertito in liquidit? senza avere un forte impatto sul valore o sul prezzo. Se un titolo ? liquido, significa che un investitore pu? avere accesso immediato al denaro poich? l’investimento pu? essere venduto rapidamente a un prezzo di mercato equo. Il livello di liquidit? del mercato pu? essere influenzato dalla quantit? di attivit? di trading associata al titolo, nonch? da altri fattori come il rating delle obbligazioni, la data di scadenza e l’esistenza di un fondo di investimento. Gli investimenti esteri hanno vari gradi di liquidit? a causa delle leggi che regolano il rimborso di azioni da altri paesi. La liquidit? del mercato ? anche correlata al rischio di liquidit?, il che comporta la possibilit? che un titolo non possa essere facilmente venduto.
Esistono diversi aspetti che possono influire sulla liquidit? del mercato di un titolo, in particolare per le obbligazioni. Il rating e la qualit? dell’investimento possono influenzare la liquidit? poich? alcuni investitori acquisteranno solo titoli con rating elevato. Quelli con un breve periodo di tempo fino alla scadenza sono pi? liquidi rispetto ai titoli a lungo termine. Il tasso della cedola, il valore di mercato attuale, l’emittente e qualsiasi funzione di chiamata possono determinare quanto sia attraente per gli acquirenti un titolo, il che a sua volta influenza la liquidit?. Se l’emittente ha costituito un fondo di investimento, in genere rende le obbligazioni pi? liquide poich? consente al trustee di mettere da parte liquidit? per riscattare le obbligazioni, richiamarle o riacquistarle sul mercato aperto.
Gli investimenti esteri hanno anche fattori che incidono sulla liquidit? del mercato. Le ore durante le quali un mercato estero ? aperto alla negoziazione possono variare e potrebbero essere diverse dalle ore di mercato nel paese di residenza di un investitore. Anche la dimensione dei mercati esteri pu? svolgere un ruolo nella liquidit?. Inoltre, alcuni paesi limitano i paesi stranieri da cui ? possibile acquistare investimenti. Potrebbero esserci anche leggi che limitano il ritorno di denaro nel paese di origine da una vendita di investimenti esteri.
Alcuni tipi di investimenti sono generalmente considerati dotati di elevata liquidit? di mercato, mentre altri sono generalmente considerati illiquidi. Ad esempio, gli strumenti del mercato monetario sono generalmente liquidi poich? hanno un anno o meno fino alla scadenza. Molte obbligazioni e titoli del Tesoro degli Stati Uniti sono liquidi perch? di solito hanno numerosi acquirenti e venditori in qualsiasi momento. D’altra parte, i certificati di deposito immobiliari e bancari sono illiquidi perch? non possono essere venduti rapidamente o facilmente convertiti in denaro.
Anche gli investitori interessati alla liquidit? del mercato dovrebbero essere consapevoli del rischio di liquidit?. Questo tipo di rischio ? la possibilit? che un titolo venda raramente o per niente. In alcuni casi, un titolo potrebbe essere in grado di vendere solo con uno sconto eccezionale o con una perdita di capitale. Il rischio di liquidit? pu? anche riferirsi a un emittente che non ? in grado di pagare l’intero importo dell’obbligazione di debito alla data di scadenza.