I prezzi di conversione hanno a che fare con la struttura dei prezzi relativi alle varie tipologie di titoli convertibili. Il titolo convertibile in questione può essere azioni privilegiate di azioni o obbligazioni emesse da una determinata società. Nell’ambito dell’approccio del prezzo di conversione, questi tipi di titoli possono essere convertiti in azioni ordinarie quando si verifica una serie specifica di circostanze.
Nell’ambito della struttura complessiva di acquisto del titolo, il prezzo di conversione è fissato al momento dell’emissione. I dettagli esatti del prezzo di conversione appariranno in uno dei due diversi documenti, a seconda del tipo di titolo in questione. Con la quota privilegiata di azioni, le informazioni si troveranno nel corpo del prospetto informativo. Se il titolo in questione è un’emissione obbligazionaria convertibile, i dettagli saranno inclusi nell’indenture obbligazionario. Nella maggior parte dei paesi, non sono previste disposizioni per l’aggiunta di una clausola sul prezzo di conversione alle azioni o alle emissioni obbligazionarie dopo il fatto.
All’interno della struttura complessiva dell’acquisto iniziale, il prezzo di conversione aiuta a impostare diversi perimetri che entrano in gioco. Spesso, il prezzo di conversione avrà un ruolo nel decidere quante azioni possono essere ricevute come parte dell’acquisto. Questo di solito si ottiene prendendo il valore principale del titolo e dividendo tale cifra per il prezzo di conversione considerato.
In generale, il prezzo di conversione è fissato ad un tasso per azione superiore al prezzo unitario corrente sul mercato aperto. Parte della ragione di ciò ha a che fare con il fatto che il prezzo di conversione viene spesso utilizzato quando si prevede che nell’offerta potrebbero essere presenti frazionamenti azionari in un breve periodo di tempo. Uno schema di prezzo di conversione può anche essere messo in atto quando si prevede che il titolo aumenterà significativamente di valore entro un ragionevole periodo di tempo. In entrambi gli scenari, il prezzo di acquisto più elevato che l’investitore paga al momento dell’acquisizione è compensato dagli alti rendimenti realizzati in una data successiva.
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