Un raid premium si verifica quando una società tenta di ottenere il controllo su un’altra acquistando un grande blocco di azioni della società target. Ciò avviene di solito a un prezzo superiore al prezzo di mercato delle azioni, rendendo auspicabile la vendita per gli attuali azionisti. Nella maggior parte dei casi, un raid premium viene condotto come parte di un’acquisizione ostile di una società quando le negoziazioni con la direzione corrente per una possibile vendita non sono fruttuose. Alcuni regolamenti sono stati messi in atto negli Stati Uniti che richiedono alle società che tentano tale tattica di rivelare i motivi completi delle loro azioni in modo che gli azionisti possano rispondere di conseguenza.
Quando un’azienda sta lottando finanziariamente, spesso diventa l’obiettivo di un’altra società che cerca di espandere la propria attività. La società in difficoltà potrebbe avere un marchio desiderabile o potrebbe abitare in un mercato che la società acquirente vuole proteggere. Se la società target non è disposta a vendere al potenziale acquirente, l’acquirente può spostarsi sugli azionisti della società target nel tentativo di ottenere il controllo del backdoor. Tale strategia viene solitamente eseguita utilizzando una tattica nota come raid premium.
In un raid premium, la società acquirente andrà agli azionisti con un’offerta per una grande quantità di azioni, di solito sufficiente per strappare il controllo decisionale dalla direzione corrente. Per addolcire l’offerta, la società offrirà prezzi per le azioni che sono di gran lunga superiori o con un premio al prezzo di mercato corrente. Ad esempio, se il prezzo di mercato per un determinato titolo fosse di $ 10 dollari USA (USD) per azione, gli acquirenti potrebbero offrire agli azionisti $ 20 USD per azione.
Di conseguenza, gli azionisti sono spesso costretti a resistere al richiamo di un raid premium. In alcuni casi, la società interessata può rispondere assicurando l’assistenza di un cosiddetto investitore del “cavaliere bianco”, che ha la benedizione della società e può provare a superare le offerte di coloro che tentano l’acquisizione ostile. Una situazione del genere può spingere i corsi azionari fino al punto in cui un’acquisizione si rivela troppo costosa.
Naturalmente, tali tattiche possono esercitare una forte pressione sugli azionisti affinché prendano decisioni in merito al futuro di un’azienda. Se non sono consapevoli dei motivi di una società che desidera subentrare, potrebbero pentirsi di aver venduto le loro azioni in un raid premium. Di conseguenza, le normative emanate negli Stati Uniti rendono necessario per qualsiasi società che desideri acquisire una parte sostanziale delle azioni di una società per chiarire i suoi motivi per l’acquisto.