Der Spotpreis von Gold wird durch einen Entdeckungsprozess von Angebot und Nachfrage bestimmt. Zu den Teilnehmern am Goldmarkt zählen Käufer und Verkäufer. Geld- und Briefkurse werden sowohl im außerbörslichen (OTC) Kassamarkt als auch im Warenterminmarkt ermittelt. Der Spotpreis von Gold wird dann an den Goldbörsen gebucht.
Das OTC-Segment des Goldmarktes macht fast den gesamten physischen Austausch von Gold aus. Der Benchmark-Kassapreis für Gold ist der Londoner Fix. Dies ist der am häufigsten verwendete Indikator für den Kassapreis von Gold am OTC-Kassamarkt. Der London Fix tritt zweimal täglich auf. Am AM-Fix und am PM-Fix sind Goldhändler der fünf größten Goldbanken Londons beteiligt.
Dieser Prozess beinhaltet eine Bekanntgabe des aktuellen geschätzten Spotpreises von Gold durch den Gold Fix Chairman. Die teilnehmenden Banken bestimmen die Menge an Käufern und Verkäufern, die sie zu diesem Preis haben. Gibt es mehr Käufer als Verkäufer, passt der Vorsitzende den Kassapreis nach oben an. Bei mehr Verkäufern wird der Spotpreis nach unten angepasst. Dieser Prozess wird fortgesetzt, bis ein Gleichgewicht erreicht ist, und dies wird der neue Spotpreis für Gold.
Das Warentermingeschäft des Goldmarktes ist die Art und Weise, in der fast alle Goldeinzelhändler am Markt teilnehmen. Der Spot-Futures-Preis von Gold wird durch Angebot und Nachfrage auf dem Futures-Kontraktmarkt bestimmt. Die Spotpreise für Gold-Futures ändern sich ständig aufgrund des Nettoeffekts der Eröffnung und Schließung von Positionen durch Käufer und Verkäufer. Diese konstanten Preisschwankungen gelten mehr für den Terminmarkt als für den OTC-Kassamarkt.
Der Spotpreis von Gold wird von vielen Faktoren beeinflusst. Große Goldhändler wie Zentralbanken und Goldminenunternehmen üben Auf- und Abwärtsdruck auf die Goldkassapreise aus. Goldhändler dieser Größenordnung können den Goldpreis zu ihrem Vorteil nach oben oder unten anpassen.
Angebots- und Nachfragedynamik beeinflussen den Spotpreis von Gold. Zu den Lieferströmen gehören die Minenproduktion, der Verkauf von Zentralbanken und recyceltes Gold. Die Nachfrageströme umfassen Industrie-, Investitions-, Zentralbankkäufe und Schmuck. Angebot und Nachfrage nach Gold sind über die ganze Welt verteilt.
Der Kauf von Gold zum Spotpreis ist für Privatanleger möglicherweise nicht möglich. Die Annahme von Lieferungen auf dem Terminmarkt ist äußerst selten. Auf dem Terminmarkt wird ein enormer Hebel eingesetzt. Die Annahme eines Gold-Futures-Kontrakts würde erfordern, dass der Anleger die Lieferung von 100 Feinunzen Gold – das entspricht 6.9 Pfund (3.1 kg) – akzeptiert, was der Standardgröße eines Futures-Kontrakts entspricht.
Der Kassapreis von Gold wird hauptsächlich für Investitionen und Spekulationen in Warenterminkontrakten verwendet. Diese Kontrakte können jederzeit vor Ablauf mit Gewinn oder Verlust glattgestellt werden. Wird die Lieferung übernommen, erfolgt dies in der Regel in Form eines Eigentumsnachweises. Das physische Gold verbleibt normalerweise in einem sicheren Tresor.
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