Die operative Effizienz wird manchmal als intern effizienter Markt bezeichnet und ist eine Situation innerhalb eines Marktes, in der Anleger, die auf diesem Markt kaufen und verkaufen, dies zu Kosten tun können, die für diese Anleger als angemessen erachtet werden. Diese Art der Allokationseffizienz trägt tatsächlich dazu bei, den Markt voranzubringen, da sie dazu beiträgt, dass alle Marktteilnehmer mit den Kosten zufrieden sind, die ihnen durch ihre Teilnahmeentscheidung entstehen. Es ist wichtig zu beachten, dass ein Markt von einigen Arten von Anlegern als effizient angesehen werden kann, während er von anderen als äußerst ineffizient angesehen wird.
Ein Beispiel dafür, wie die operative Effizienz auf dem Marktplatz funktioniert, ist die Betrachtung eines Marktes, in dem die für Trades erhobene Provision zu einem festen Satz stattfand und nicht auf der Anzahl der am Trade beteiligten Aktien beruhte. Für Anleger, die lieber in großen Aktienpaketen kaufen und verkaufen, funktioniert diese Fixgebühr sehr gut, viel besser als eine Gebühr, die sich nach der Anzahl der Aktien richtet. Für diese Investoren würde die operative Effizienz des Marktes als recht hoch empfunden. Infolgedessen würden sie aufgefordert, regelmäßig mehr Trades auszuführen, was den Markt stimuliert.
Gleichzeitig könnte diese feste Provision die Investitionstätigkeit kleinerer Anleger hemmen. Da diese Anleger mit größerer Wahrscheinlichkeit Geschäfte tätigen würden, bei denen es um ungerade oder viele Wertpapiere mit weniger als hundert Aktien geht, oder um mehrere gerade mal hundert Aktien zu kaufen, gibt es keine Kosteneinsparungen bei der Provision, um sie zu motivieren um häufiger zu handeln. Da die Handelskosten nicht so attraktiv sind, wie es bei einer variablen Provision basierend auf der Anzahl der beteiligten Aktien der Fall wäre, würden kleinere Anleger die operative Effizienz des Marktes wahrscheinlich als eher gering einschätzen.
Einer der Auswirkungen der Technologie und der Möglichkeit, Trades online auszuführen, besteht darin, dass die Handelsgebühren und Provisionen viel niedriger sind als in der Vergangenheit. Dies bedeutet, dass kleinere Anleger manchmal Trades ausführen können, bei denen die Kosten den wahrgenommenen Vorteilen des Trades entsprechen. Dies hat in gewissem Maße dazu beigetragen, die operative Effizienz vieler Investmentmärkte zu verbessern, da die niedrigeren Gebühren es mehr Anlegern aller Größen und Arten ermöglichen, aktiv zu partizipieren, ohne dass ihnen für sie unangemessene Kosten entstehen.
Änderungen der Vorschriften können manchmal die betriebliche Effizienz des Marktes verbessern. Ein Beispiel sind die im Jahr 2000 von der Commodity Futures Trading Commission in den Vereinigten Staaten ergriffenen Maßnahmen. Ein neuer Beschluss der CFTC ermöglicht es Geldmarktfonds, Margin-Anforderungen zu erfüllen, wo früher nur Bargeld als zulässig galt. Obwohl diese Änderung von vielen Anlegern unbemerkt blieb, führte sie zu einer Erhöhung der operativen Effizienz der Terminmärkte, da sie die Kosten für den Kauf und Verkauf an diesen Märkten senkte.