Exponentieller gleitender Durchschnitt ist eine Methode der technischen Analyse von Aktien oder anderen Wertpapieren, die versucht, den Trend einer Aktie in letzter Zeit aufzuzeigen. Der Schlüssel zu dieser Methode ist, dass die jüngsten Aktienkurse im Durchschnitt stärker gewichtet werden als die Kurse der Vortage. Auf diese Weise unterscheidet sich der exponentielle gleitende Durchschnitt oder EMA vom ähnlichen einfachen gleitenden Durchschnitt, der einfach den durchschnittlichen Aktienkurs über einen bestimmten Zeitraum berechnet. Durch das Hinzufügen einer exponentiellen Gewichtung zu den jüngsten Aktienkursen reduziert der EMA die Verzögerungszeit, die andere Berechnungen des gleitenden Durchschnitts verzerren kann.
Um die zukünftige Wertentwicklung einer Aktie vorherzusagen, schauen viele Anleger auf ihre vergangene Wertentwicklung, um nützliche Informationen zu erhalten. Gleitende Durchschnitte sind ein beliebtes Analyseinstrument, da sie das Verhalten einer Aktie über einen bestimmten Zeitraum veranschaulichen und alle immateriellen Faktoren außer Acht lassen, die die Wahrnehmung verzerren könnten. Exponentieller gleitender Durchschnitt ist ein gleitender Durchschnitt, der den neuesten verfügbaren Daten zu einer bestimmten Aktie mehr Gewicht verleiht.
Ein gleitender Durchschnitt wird als solcher bezeichnet, weil er sich im Laufe der Zeit ändert und ältere Preisinformationen durch neuere Daten ersetzt werden. Ein gleitender Fünf-Tage-Durchschnitt ändert sich beispielsweise am sechsten Tag eines Zyklus, da die Preise des sechsten Tages den Preis des ersten Tages bei der Berechnung des Durchschnitts ersetzen. Bei einem exponentiell gleitenden Durchschnitt haben die letzten Tage des Zyklus mehr Einfluss auf den Durchschnitt als die ersten Tage.
Ein exponentieller gleitender Durchschnitt wird mit einem Gewichtungsmultiplikator berechnet, der bestimmt wird, indem man eins zur Anzahl der Tage im Zyklus addiert und diese Zahl dann durch zwei teilt. Wenn jemand beispielsweise den EMA über einen Zeitraum von fünf Tagen studieren möchte, muss er oder sie zuerst den Gewichtungsmultiplikator herausfinden. In diesem Fall würde fünf zu eins addiert, was sechs ergibt, die dann in zwei geteilt wird. Der Multiplikator für diesen Zeitraum beträgt 0.333.
Es ist wichtig zu beachten, dass der Gewichtungsmultiplikator umso kleiner ist, je länger der untersuchte Zeitraum ist. Dies liegt daran, dass der längere Zeitraum es weniger wahrscheinlich macht, dass ein plötzlicher Kursanstieg oder -rückgang einen tatsächlichen Trend des Aktienkurses aufdeckt. Der exponentielle gleitende Durchschnitt wird also erreicht, indem der Gewichtungsmultiplikator mit dem aktuellen Preis multipliziert und diese Zahl zum EMA des Vortages multipliziert mit der Differenz zwischen Eins und dem Multiplikator addiert wird.