Das Public-Private Investment Program (PPIP) wurde am 23. März 2009 vom US-Finanzministerium, der US Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) und der US Federal Reserve aufgelegt. Das unter Finanzminister Timothy Giethner ins Leben gerufene PPIP wurde als Reaktion auf die Finanzkrise 2007–2008 konzipiert. Zu den Zielen des PPIP gehört die Wiederherstellung der Solvenz und Stabilität von Finanzinstituten, insbesondere solchen, die sogenannte toxische oder Altanlagen in ihren Bilanzen führen, mit dem letztendlichen Ziel, Unternehmen und Verbrauchern wieder Kreditlinien zur Verfügung zu stellen. Die Mittel für das PPIP wurden in zwei Kanäle aufgeteilt: das Legacy Securities Public-Private Investment Program (S-PPIP), das den Finanzmarkt wieder stabilisieren sollte, und das Legacy Loans Public-Private Investment Program (L-PPIP), das beauftragt, die Liquidität der Banken durch den Aufkauf toxischer Vermögenswerte wiederherzustellen.
Die Ursachen für die Finanzkrise, die zur Gründung des PPIP führte, können bis in die Jahre 2000 und 2001 zurückverfolgt werden, als die US-Notenbank die Zinsen elfmal senkte (von 11 Prozent im Mai 6.5 auf 2000 Prozent im Dezember 1.75) und so billige Kredite zur Verfügung stellte, die , in Kombination mit der Deregulierung und der lockeren Kreditvergabe der Banken, führte zu einem Immobilienboom. Da die Kreditgeber nach mehr Kunden suchten, wurden die Einlagenanforderungen gelockert, die Kreditprüfungen wurden weniger gründlich und Subprime-Hypotheken wurden für diejenigen mit niedrigerem Einkommen oder schlechter Bonität verfügbar. Diese Subprime-Hypotheken, die 2001 einen geschätzten Wert von 2007 Billionen US-Dollar (USD) hatten, wurden neu verpackt, als risikoarme Anlagen neu bewertet und an andere Finanzinstitute verkauft.
2007 spitzte sich die Krise zu, die Kredite begannen zu scheitern und die Banken standen plötzlich knapp bei Kasse. Als die Blase platzte, standen einige der größten Finanzinstitute der Welt, darunter Goldman Sachs, Merrill Lynch, Lehman Brothers, Bear Stearns, Morgan Stanley, Fannie Mae und Freddy Mac, alle vor dem Bankrott. Ohne Geld zu leihen, fanden sich Verbraucher und Unternehmen plötzlich ohne Kapital wieder, was als Kreditklemme bekannt wurde.
Der Kongress reagierte mit der Verabschiedung des Toxic Assets Relief Program (TARP), das mit der Rettung von Institutionen beauftragt ist, die als zu groß zum Scheitern erachtet werden, im Oktober 2008 als Teil eines größeren Gesetzes zur wirtschaftlichen Rettung. Das PPIP, das sowohl Mittel von TARP als auch Kapital von privaten Investoren bezieht, erhielt die Aufgabe, Banken zu entlasten, um Verbrauchern und Unternehmen wieder Kredite zu gewähren. Drei Leitprinzipien leiteten die Konzeption und Entwicklung des PPIP: öffentliche und private Mittel für maximale Kaufkraft zu kombinieren, dass private Investoren am potenziellen Risiko und Ertrag der Investition beteiligt sind und dass der Wettbewerb im Privatsektor den Preis für alle gekauften Kredite bestimmt . Bis Ende 2009 zeigten die Märkte Anzeichen einer Erholung, und der Wert der PPIP-finanzierten Wertpapiere betrug schätzungsweise 3.4 Milliarden US-Dollar.