Ein Callable Swap ist eine Art von Anlagetransaktion, die so strukturiert ist, dass zwei Parteien Zahlungen auf der Grundlage eines unterschiedlichen Zinssatzes leisten können. Eine Partei leistet Zahlungen, die mit einem festgelegten festen Zinssatz berechnet werden, während die andere Partei in der Vereinbarung Zahlungen leistet, die auf einem variablen oder variablen Zinssatz basieren, der an den aktuellen Durchschnittskurs auf dem Markt gebunden ist. Die Partei, die die Zahlungen auf der Grundlage des festen Zinssatzes leistet, hat die Möglichkeit, die Swap-Aktivität jederzeit vor Erreichen der vollständigen Fälligkeit der Anlage einzustellen, wodurch diese Partei effektiv ermächtigt wird, den Swap jederzeit und auf Wunsch zu kündigen.
Einer der Vorteile des kündbaren Swaps besteht darin, dass die Partei, die die Festzinszahlungen leistet, die Möglichkeit hat, den Swap zu kündigen, wenn sich die vorherrschenden Zinssätze in eine Richtung bewegen, die die Investition für diesen Anleger weniger vorteilhaft machen würde. Sollte diese Bewegung dazu führen, dass dieser Anleger tatsächlich Geld verliert, kann er oder sie entscheiden, den Swap zu kündigen und weitere Verluste zu verhindern. Gleichzeitig kann der Anleger, der den festen Zinssatz zahlt, auch wählen, ob der Swap bis zum Fälligkeitsdatum weiterlaufen soll, wenn der durchschnittliche Zinssatz seine Zahlung unterstützt und es ermöglicht, dass die Vereinbarung Vorteile bringt.
Da es sich bei einem Callable Swap im Grunde um eine Form des Zinsswap handelt, ist die Festlegung des festen Zinssatzes, der in das Geschäft einbezogen wird, sehr wichtig. Im Idealfall besteht das Ziel darin, dass jede Partei in irgendeiner Weise von der Vereinbarung profitiert. Dies kann schwierig sein, wenn der durchschnittliche Zinssatz plötzlich weit von dem von einer der Swap-Parteien gezahlten Festzins abweicht. Aus diesem Grund ist es äußerst wichtig, sich einige Zeit zu nehmen, um sorgfältig zu prognostizieren, was mit dem durchschnittlichen Zinssatz während der Laufzeit des Swaps wahrscheinlich passieren wird, und einen festen Zinssatz zu ermitteln, der angesichts dieser Prognosen als gerecht erachtet wird.
Ein Callable Swap unterscheidet sich von einem ähnlichen Zinsswap, der als Potable Swap bekannt ist. Letzteres beinhaltet immer noch, dass eine Partei Zahlungen auf der Grundlage eines festen Zinssatzes anbietet, während die andere Partei Zahlungen auf der Grundlage eines variablen oder variablen Zinssatzes ausgibt. Der Unterschied zu einem Trinkgeld-Swap besteht darin, dass die Partei, die den variablen Zinssatz zahlt, die Möglichkeit hat, den Swap auf Wunsch vorzeitig zu beenden.
Es gibt Beispiele für einen kündbaren Swap, der es Anlegern, die auf Basis eines festen Zinssatzes zahlen, nicht erlaubt, den Swap nach Belieben zu kündigen. Wenn dies der Fall ist, gibt es in der Regel bestimmte Termine während der Laufzeit des Deals, die für den Anruf reserviert sind. Dies bedeutet, dass der Anleger bei Annäherung an diese Daten den aktuellen Status des Swaps beurteilen, entscheiden muss, ob er ausreichende Vorteile für die Fortsetzung generiert, und dann entweder angeben, dass der Swap mindestens bis zum nächsten Kündigungstermin bestehen bleibt oder ob er endet wenn der letzte Anruftermin eintrifft.