Wenn ein Binnenmarkt nur zwei Produzenten umfasst, spricht man von einem Duopol, ebenso wie ein Monopol ein Markt mit nur einem Produzenten ist. Ökonomen verwenden den Begriff häufig, um sich auf jeden Markt zu beziehen, der weitgehend von zwei Herstellern dominiert wird, auch wenn es eine Reihe anderer kleinerer Hersteller gibt. Beispielsweise können zwei große Lebensmittelketten als Duopol bezeichnet werden, selbst wenn in derselben Region einige kleine Märkte in Familienbesitz betrieben werden. Die großen Ketten dominieren praktisch den Markt, wenn die Umsätze der kleineren Läden im Vergleich dazu in den Schatten gestellt werden.
Ökonomen unterscheiden sich über die Auswirkungen von Duopolen auf den Markt. Nach dem Cournot-Modell senken Duopole die Preise, obwohl sie nicht so sehr wie Märkte mit vollkommenem Wettbewerb sind, ein Zustand, der von Marktverhältnissen geprägt ist, in denen kein Teilnehmer dominiert. Das Wettbewerbsmodell von Bertrand hingegen sagt voraus, dass Duopole die Preise letztendlich so stark senken werden, wie es der perfekte Wettbewerb tun würde. Wie die meisten theoretischen Modelle wirtschaftlicher Kräfte können sowohl das Cournot- als auch das Bertrand-Modell überzeugend sein, aber keines wird als endgültig angesehen.
Viele Regierungen halten es für wichtig, die Entstehung von Duopolen zu verhindern, ebenso wie viele Gesetze, die Monopole verbieten. In einem Duopol kann es für beide Hersteller einfacher und rentabler sein, Absprachen zu treffen – gegen den Kunden zusammenzuarbeiten, anstatt um das Geschäft des Kunden zu konkurrieren – was zu Preisabsprachen führt. In den Vereinigten Staaten gab es prominente Gerichtsverfahren, die darauf abzielten, Duopole zu brechen. Experten sagen, dass Duopole mächtig genug sein können, um ihre Konkurrenten davon abzuhalten, Marktanteile zu gewinnen.
Der Begriff kann auch im politischen Kontext verwendet werden. Zum Beispiel wurde das amerikanische politische System des 20. Jahrhunderts von zwei Parteien dominiert, den Republikanern und den Demokraten. Obwohl Dritte auf lokaler Ebene gelegentlich erfolgreich waren, hatten sie auf nationaler Ebene selten große Auswirkungen, da sie gegen die Dominanz des etablierten Zweiparteiensystems auf Widerstand stießen. Diese Art von politischem System kann auch als Duopol bezeichnet werden.
Das Gegenteil eines Duopols ist ein Duopol, bei dem auf einem einzigen Markt mit mehreren Herstellern nur zwei Verbraucher existieren. Ein Beispiel für ein solches System könnte eine Stadt mit nur zwei Zahnärzten sein. In einem solchen Umfeld wären diese beiden Zahnärzte die einzigen Verbraucher professioneller zahnmedizinischer Produkte und die einzigen beiden Arbeitgeber für Personen mit zahnmedizinischer Ausbildung. So wie in einem Duopol die beiden Produzenten durch Absprachen die Preise hoch halten können, können die beiden Verbraucher in einem Duopol die Preise durch Kooperation niedrig halten.