Ein gerichteter Treuhänder ist jemand, der bei der Verwaltung eines privaten Altersvorsorgeplans gemäß den Richtlinien des Arbeitnehmer-Retirement-Income-Security-Gesetzes (ERISA) hilft. Der Begriff des gerichteten Treuhänders leitet sich daraus ab, dass die Person der Weisung eines benannten Treuhänders untersteht, der die Kontrolle über das Vermögen der Pensionskasse hat. Ein Treuhänder ist eine Person, die die rechtliche und ethische Verantwortung trägt, bei der Verwaltung ihres Vermögens im besten Interesse der Teilnehmer des Vorsorgeplans zu handeln. Der beauftragte Treuhänder ist ebenfalls ein Treuhänder, unterliegt jedoch der Weisung und Autorität des benannten Treuhänders und der ERISA-Bestimmungen.
ERISA ist ein US-Bundesgesetz, das 1974 als Reaktion auf ernsthafte Probleme mit schlecht finanzierten und schlecht verwalteten privaten Rentenplänen erlassen wurde. Obwohl ERISA von den Arbeitgebern nicht die Einrichtung von Pensionsplänen verlangt, regelt es Pensionskassen nach ihrer Gründung. Einige Pensionspläne verlangen einen Treuhänder, der unter der Leitung eines Treuhänders handelt, der kein Treuhänder ist. Der Treuhänder muss unter der Weisung des Treuhänders handeln, es sei denn, die Weisungen stehen im Widerspruch zu den ERISA-Bestimmungen. Alle Treuhänder gelten selbst als Treuhänder im Sinne von ERISA und sind letztlich den Teilnehmern des Vorsorgeplans verpflichtet.
Unabhängig von der Befugnis des Treuhänders ist ein beauftragter Treuhänder verpflichtet, den Vorsorgeplan zu überprüfen und alle erforderlichen Unterlagen anzufordern, um die Ordnungsmäßigkeit der Weisungen sicherzustellen. Sie hat auch die Pflicht, Weisungen zu missachten, von denen sie weiß, dass sie mit den ERISA-Bestimmungen unvereinbar oder verboten sind. Der Handlungsspielraum einer gelenkten Treuhänderin ist beim Kauf, Verkauf oder Handel von Pensionskassenvermögen stark eingeschränkt, und sie hat in der Regel keine Pflicht, die Vorsicht dieser Geschäfte zu prüfen. Unter Umständen jedoch, in denen die beauftragte Treuhänderin weiß, dass ERISA die Transaktionen untersagt, oder sie über persönliche, nicht öffentliche Kenntnisse des Vermögensstatus verfügt, die der Treuhänder nicht hat, muss sie diese Informationen dem Treuhänder zur Kenntnis bringen.
Wenn der Jahresabschluss des Unternehmens den Wert seiner Vermögenswerte, einschließlich überbewerteter Aktien, falsch dargestellt hat, muss der beauftragte Treuhänder den Treuhänder alarmieren. Unter außergewöhnlichen Umständen können die Anweisungen des Treuhänders missachtet werden. Zu diesen Umständen zählen laufende bundesstaatliche Untersuchungen des Pensionsfonds wegen finanzieller Unregelmäßigkeiten, drohender Insolvenz oder unzureichender Vermögenswerte im Fonds, um Rentenzahlungen zu ermöglichen. Obwohl eine angeleitete Treuhänderin begrenzte Verantwortlichkeiten hat, hat sie immer die treuhänderische Pflicht, umsichtig und im besten Interesse der Vorsorgenehmer zu handeln.