Ein Senior-Fonds mit variablem Zinssatz ist eine Art von Anlageinstrument, das sich auf Kredite von Finanzinstituten konzentriert, die variable Zinssätze anbieten. Dies bedeutet, dass die den Anlegern angebotenen Zinszahlungen mit den am Markt vorherrschenden Zinssätzen wettbewerbsfähig bleiben. Ein weiterer Vorteil dieses Fondstyps besteht darin, dass im Falle eines Zahlungsausfalls der Kreditnehmer die enthaltenen Kredite vor anderen Verbindlichkeiten zurückgezahlt werden, sodass Fondsinvestoren gute Chancen haben, den Großteil ihres Kapitals zurückzuerhalten. Zu den Nachteilen, die mit einem Senior-Fonds mit variablem Zinssatz verbunden sind, gehören hohe Gebühren an Fondsmanager und mangelnde Liquidität.
Anleger, die ihr Portfolio um einen festverzinslichen Aspekt erweitern möchten, tun dies häufig, indem sie in Anleihen oder Rentenfonds investieren. Das Hauptproblem bei Anleihen besteht darin, dass Anleger oft Pech haben, wenn das emittierende Institut seinen Schuldverschreibungen nicht nachkommt, da andere Gläubiger im Rückzahlungsplan Vorrang haben würden. Darüber hinaus können steigende Zinsen die Rendite einer von einem Anleger gehaltenen Anleihe beeinträchtigen. Eine Alternative zu Anleihen, die einige dieser Probleme löst, ist ein Senior Floating Rate Fund.
Wenn ein Anleger eine Kapitalverpflichtung für einen vorrangigen variabel verzinslichen Fonds eingeht, kauft dieses Kapital im Wesentlichen verpackte Schuldtitel, die von Banken oder anderen Finanzinstituten verkauft werden. Da diese Schulden von Kreditnehmern aufgenommen werden, bei denen es sich nicht garantiert um Institute mit Investment Grade handelt, besteht die Möglichkeit eines Zahlungsausfalls. Da die Kredite jedoch direkt von Banken und anderen Kreditgebern aufgenommen werden, müssen diese Kreditnehmer sie zurückzahlen, bevor sie den Anleihegläubigern Geld schulden. Auf diese Weise sind die Fondsanleger teilweise vor einem Ausfall geschützt.
Ein weiterer Hauptvorteil eines Senior-Fonds mit variabler Verzinsung ist der Zinsschutz, den er bietet. Wenn die Zinsen steigen, sinkt der Wert der von den Anlegern gehaltenen Anleihen, weil der Markt die neuen Anleihen mit den höheren Zinsen bevorzugt. Bei Fonds mit variablem Zinssatz wird dieses Problem vermieden, da die für die Schulden gezahlten Zinsen von einer bestimmten Zinssatz-Benchmark abhängig sind. Steigt die Benchmark, müssen die Kreditnehmer höhere Zinsen zahlen, was den Wert des Fonds erhöht.
Während ein Senior-Fonds mit variablem Zinssatz viele Vorteile für Anleger bietet, gibt es bei dieser Anlagesicherheit auch einige negative Aspekte. Da der Fonds verwaltet werden muss, können die von den Anlegern gezahlten Verwaltungsgebühren die Auswirkungen potenzieller Renditen mindern. Darüber hinaus können die Vermögenswerte in variabel verzinslichen Fonds nur in bestimmten Zeitabständen zurückgezahlt werden, sodass Anleger, die eilig Geld auszahlen wollen, Schwierigkeiten damit haben können.