Ein fälliger Wechsel ist eine Art von Finanzinstrument, das als Lieferschein fungiert und zum Zeitpunkt der Übertragung eines Wertpapiers aus dem Besitz eines Verkäufers auf einen Käufer eingereicht wird. Der Inhalt des Wechsels dient dazu, die Bedingungen für die Lieferung von Wertpapieren durch einen Verkäufer an den Käufer dieser Vermögenswerte zu dokumentieren. Abhängig von der Art des betreffenden Wertpapiers kann der Vermögenswert mit einer fälligen Rechnung geliefert werden, die die Verantwortung des Verkäufers angibt, dem Käufer als neuen Eigentümer Einnahmen zu liefern.
Der genaue Inhalt einer fälligen Rechnung hängt von den Umständen des Kaufs eines Vermögenswerts ab. In der Regel enthält das Dokument Daten zum Verkaufsdatum, die Namen und Kontaktinformationen sowohl des Käufers als auch des Verkäufers sowie die genauen Bedingungen für den Kauf. Dadurch kann sichergestellt werden, dass alle mit dem Kauf verbundenen Bedingungen, einschließlich der ordnungsgemäßen Verfügung über anstehende Dividenden im Zusammenhang mit dem Vermögenswert, rechtzeitig erfüllt werden.
Ein gängiges Beispiel für die Funktionsweise einer fälligen Rechnung ist der Kauf eines Wertpapiers, der vor dem mit diesem Wertpapier verbundenen Ex-Dividende-Datum erfolgt, die Lieferung des Wertpapiers jedoch erst nach dem mit dem Wertpapier verbundenen Nachweisdatum erfolgt. Im Rahmen des Erwerbs wird dem Käufer ein Recht auf die mit diesen Aktien verbundene ausstehende Dividendenzahlung eingeräumt. Wenn diese Dividendenzahlung ausgestellt wird, wird dieser Zahlung eine fällige Rechnung beigefügt und an den Verkäufer gesendet, die als offizielle Mitteilung dient, dass der Verkäufer diese Zahlung an den neuen Eigentümer weiterleitet.
Erfolgt der Kauf des Wertpapiers nach dem Ex-Dividende-Datum, bedeutet dies, dass der Käufer den Vermögenswert erworben hat, ohne dass der Verkäufer im Rahmen des Deals auch die anstehende Dividende andienen muss. Unter der Annahme, dass die Dividende nach Ablauf des Nachweisstichtags an den Käufer weitergeleitet wird, kann eine fällige Rechnung beigefügt sein, in der die Dividende an den Verkäufer weitergeleitet werden soll. In vielen Ländern wird der genaue Inhalt des Finanzinstruments so strukturiert, dass alle behördlichen Vorschriften eingehalten werden, die für die Verkaufsbedingungen und den Aufbau des Dokuments selbst gelten.
Nicht alle Verkäufe von Vermögenswerten oder Wertpapieren erfordern die Verwendung eines fälligen Wechsels. In Situationen, in denen keine Rechte auf eine bevorstehende Dividenden- oder Zinszahlung an den Käufer übertragen werden, kann das Instrument je nach lokalen Gesetzen und Gepflogenheiten ausgegeben werden oder nicht. Broker und andere Finanzfachleute können Käufer und Verkäufer beraten, ob eine fällige Rechnung für die Art der in Betracht gezogenen Transaktion angemessen ist.