Eine Langhantelstrategie ist eine von mehreren verschiedenen Arten von Portfoliostrategien, die darauf abzielen, eine angemessene Rendite auf die Anlagen zu erzielen, die Teil des Vermögensportfolios sind. Im Wesentlichen basiert die Barbell-Strategie auf dem Konzept, sich auf die Fälligkeiten der Wertpapiere, die Teil des Portfolios sind, zu konzentrieren und sicherzustellen, dass die Fälligkeitstermine entweder sehr nahe oder weit entfernt liegen. Hier erfahren Sie, wie die Langhantelstrategie funktioniert und welche Arten von Ergebnissen durch die Verwendung von Langhantelstrategien erwünscht sind.
Der Schlüssel zur Anwendung einer Langhantelstrategie besteht darin, Anleihen und andere Wertpapiere einzubeziehen, die entweder kurz- oder langfristig fällig werden. Obwohl es immer eine gute Idee ist, eine Mischung aus Anlagen mit unterschiedlichen Fälligkeitsdaten einzubeziehen, besteht der Unterschied bei diesem Ansatz darin, diese Daten an entgegengesetzten Enden des Spektrums zu konzentrieren. Dies bedeutet, dass innerhalb des Portfolios zwei Blöcke oder Gruppen gebildet werden, anstatt Wertpapiere zu haben, die von einer Periode zur nächsten konstant fällig werden.
Ein Teil des Zwecks der Langhantelstrategie besteht darin, einen schnellen Umschlag einer erheblichen Menge der Vermögenswerte im Portfolio auf einmal zu ermöglichen. So sollte beispielsweise dem Block der kurzfristigen Anlagen Beachtung geschenkt werden, damit diese bei Erreichen der Fälligkeit alle in neue kurzfristige Anlagen umgewandelt werden können. Dies führt in der Regel zu einer Wertsteigerung der umgesetzten Anlagen und damit zu einer Erhöhung des Gesamtwertes des Anlageportfolios.
Der gleiche Ansatz wird auch bei den langfristigen Investitionen verfolgt. Da sie einen mittleren Zeitraum erreichen, ist es am besten, diese Investitionen in neue langfristige Wertpapiere umzuwandeln. Auch hier ist es das Ziel, mit dem Rollover ein wenig zusätzliche Einnahmen zu erzielen, die für den Kauf zusätzlicher Wertpapiere verwendet werden können.
Bei dieser Art von Portfoliostrategie ist zu beachten, dass langfristige Anlagen tendenziell stärker von Zinsänderungen beeinflusst werden. Aus diesem Grund kann es etwas schwieriger sein, aus den Umsätzen langfristiger Wertpapiere eine Steigerung zu erzielen. Dennoch sind die Gewinne aus der Anwendung der Langhantelstrategie in der Regel signifikant genug, um die Erwartung von Renditen das damit verbundene Risiko wert zu machen. Dies gilt insbesondere dann, wenn die Marktbedingungen darauf hindeuten, dass sich die Zinsstrukturkurve in naher Zukunft abflachen wird. Schnelles Handeln ermöglicht den Erwerb langfristiger Wertpapiere, die den Wert des Portfolios erhöhen, während gleichzeitig Gewinne aus den Umsätzen der älteren langfristigen Wertpapiere erzielt werden.