Ein Ausübungslimit ist eine Art der maximalen Anzahl von Optionskontrakten, die ein einzelner Anleger innerhalb eines bestimmten Zeitraums ausüben kann. Die Idee hinter dieser Art der Beschränkung besteht darin, die Möglichkeit für einen Anleger zu minimieren, innerhalb kurzer Zeit eine ungewöhnlich hohe Anzahl von Optionen auf denselben Basiswert auszuüben, was schwerwiegende Auswirkungen auf den Markt haben könnte. Üblicherweise beträgt die Ausübungsfrist fünf Handelstage, mit einigen Ausnahmen von der Regel in den letzten zehn Tagen vor Fälligkeit der Optionskontrakte.
Eines der besten Beispiele für ein Ausübungslimit findet sich bei der Chicago Board Options Exchange (CBOE). Die Börse hat für Optionskontrakte und Derivate spezifische Limits, wobei das Limit an fünf aufeinanderfolgenden Handelstagen nicht mehr als 5,000 Kontrakte in Verbindung mit einem bestimmten Basiswert beträgt. Dies bedeutet, dass, wenn ein Privat- oder Unternehmensinvestor mehr als 5,000 Kontrakte im Zusammenhang mit einer bestimmten Option hält, einige dieser Kontrakte erst nach Ablauf von fünf Handelstagen ausgeübt werden können und einige der kürzlich ausgeübten Kontrakte seit mindestens fünf Tagen nicht ausgeführt wurden .
Der Vorteil einer Ausübungsgrenze für Optionskontrakte auf denselben Basiswert besteht darin, dass die Gefahr einer Instabilität innerhalb dieses Marktes oder dieser Börse geringer ist. Das Limit verhindert effektiv, dass zu häufige Transaktionen, die es einem einzelnen Anleger oder einer Gruppe von Anlegern ermöglichen könnten, die Kontrolle über den Markt zum Nachteil anderer Anleger zu erlangen. Dies wiederum bedeutet, dass Marktbewegungen weniger wahrscheinlich einen ungewöhnlich starken Einfluss auf die Wirtschaft im Allgemeinen haben und Menschen, die nicht einmal auf diesem Markt handeln, in Schwierigkeiten bringen.
Während sich ein Ausübungslimit normalerweise darauf konzentriert, nur eine bestimmte Anzahl von Optionen mit einem gemeinsamen Basiswert in einem definierten Zeitraum ausüben zu lassen, erlauben die meisten Börsen einige Ausnahmen. Das Limit kann für einen kurzen Zeitraum ausgesetzt werden, wenn dies nicht im Widerspruch zu den von einer Regierung auferlegten Handelsvorschriften steht und wenn zwingende Gründe zu der Annahme bestehen, dass die Aktivität dazu beitragen würde, negative Ereignisse auf diesem Markt umzukehren. Darüber hinaus kann die Börse auch für Kontrakte, die kurz vor der Fälligkeit stehen oder auslaufen, in der Regel für die letzten zehn Handelstage vor deren Fälligkeit auf das Limit verzichten.