Wenn ein Bauträger plant, ein Grundstück in Eigentumswohnungen aufzuteilen, muss eine Masterurkunde erstellt und bei der zuständigen Regierungsbehörde in der Gerichtsbarkeit, in der sich das Grundstück befindet, registriert werden. Diese Urkunde zeigt die Aufteilung des Eigentums in separate Einheiten und zeigt an, wo sich die Gemeinschaftsbereiche in der geplanten Entwicklung befinden werden. Wie bei allen Urkunden werden auch etwaige Nutzungsbeschränkungen in der Regel auf der Grundurkunde vermerkt.
Eine Eigentumswohnung ist ein Gebäude, das eine Reihe von einzelnen Untereinheiten innerhalb des Gebäudes aufweist, die sich im Eigentum befinden. Die Gemeinschaftsräume gehören zusammen mit den großen Systemen wie Wärme und Luft den Eigentümern der einzelnen Einheiten gemeinsam. Zwar erhält jeder einzelne Eigentümer einer Einheit eine Eigentumsurkunde für seine Einheit, jedoch muss vor dem Verkauf der ersten Einzeleinheit in der Regel eine Masterurkunde für die Gesamtbebauung eingereicht werden.
Ähnlich wie bei jeder anderen Urkunde beschreibt eine Masterurkunde die Immobilie sowohl durch die rechtliche Beschreibung als auch durch die allgemein bekannte Adresse. Im Gegensatz zu anderen Urkunden wird in dieser Urkunde jedoch erläutert, wie das Grundstück in einzelne Einheiten aufzuteilen ist. Wenn das Projekt beispielsweise 100 separate Einheiten umfasst, spiegelt die Masterurkunde dies wider.
Neben der Angabe, wie viele separate Einheiten das Eigentumswohnungsprojekt haben wird, gibt die Masterurkunde auch an, wo die Gemeinschaftsbereiche liegen werden, und überträgt den einzelnen Eigentümern rechtlich das Eigentum an diesen Bereichen. Zu den öffentlichen Bereichen gehören normalerweise Gehwege, Flure, Parkplätze sowie Rasenflächen, Wäschereien und Poolbereiche. Diese Bereiche werden in der Regel von der Wohnungseigentümergemeinschaft betreut, die sich aus allen einzelnen Eigentümern zusammensetzt. Darüber hinaus liegen Großanlagen wie Heizung und Kühlung in der Verantwortung der Wohnungseigentümergemeinschaft. In den meisten Fällen müssen die einzelnen Eigentümer eine monatliche Gebühr für die Wartung und Pflege der Gemeinschaftsräume zahlen.