Die Erbbaurechtsversicherung deckt Schäden ab, die der Mieter eines Erbbaugrundstücks erbt, falls das Mietverhältnis aufgrund einer Katastrophe, die das Eigentum unbewohnbar oder unbrauchbar macht, gekündigt wird. Vermieter schließen in der Regel eine Versicherung ab, um die Immobilie selbst abzudecken und ihre Investition in die Immobilie zu schützen, aber diese Versicherung deckt den Mieter unter normalen Umständen nicht. Im Katastrophenfall riskiert der Mieter, wenn er keine Pachtversicherung hat, den gesamten Besitz oder die Investition in das Pachtobjekt zu verlieren. Bei einigen Mietverträgen kann es sogar erforderlich sein, dass der Mieter eine Erbbaurechtsversicherung abschließt, insbesondere wenn sich die Immobilie in einem Gebiet befindet, das anfällig für Naturkatastrophen ist, wie zum Beispiel in der Nähe der Küste, wo häufig Hurrikane oder Taifune zuschlagen.
Mietverträge werden in der Regel als Vertrag zwischen einem Vermieter und einem Mieter bezeichnet. Dadurch wird das bedingte Eigentum an einer Immobilie vom Vermieter auf den Mieter für eine bestimmte Zeit übertragen, die in der Regel als Langzeitmiete mit Laufzeiten von entweder 99 oder 125 Jahren bezeichnet wird. Der Mietvertrag selbst umfasst in der Regel alles, was sich innerhalb der vier Wände der Einheit befindet, wie zum Beispiel Besitztümer und alle vom Mieter durchgeführten Renovierungen. Als solche soll die Erbbaurechtsversicherung diesen festgelegten Begriff zusammen mit Besitz und Investitionen in den vier Wänden der Immobilie abdecken. Vermieter decken in der Regel die Außenseite des Gebäudes und den Gemeinschaftsbereich mit ihrer eigenen Police ab.
Typische Erbbaurechte sind Wohnungen, Wohneinheiten, Ladenhäuser oder über Gewerbe- oder Einzelhandelsflächen gelegene Einheiten. Ein Mieter hat zwar eine große Flexibilität bei der Wohnung, ist aber dennoch beim Vermieter unter Vertrag und muss sich an die Vertragsbedingungen halten. Eine solche Klausel besteht darin, dass der Mieter eine Erbbaurechtsversicherung abschließt, die der Vermieter häufig zusätzlich zu den Interessen des Mieters benötigt, um seine oder ihre Interessen zu schützen.
Unter diesen Voraussetzungen ist der Mieter in der Regel verpflichtet, eine Police bei einem vom Vermieter benannten oder zugelassenen Versicherer abzuschließen. Bei einer Pachtversicherung muss der zugelassene Versicherer Mieter sein, wobei die Police sowohl die Interessen des Mieters als auch des Vermieters abdecken muss. Der Versicherungsschutz muss für die gesamte Mietdauer gelten und alle potenziellen Risiken für die Einheit abdecken. Das Versäumnis, eine Pachtversicherung abzuschließen und aufrechtzuerhalten, verletzt unter solchen Umständen den Mietvertrag und kann zum Verlust der Rechte des Mieters an der Immobilie führen. Gerichte sind in der Regel der letzte Richter in solchen Angelegenheiten, obwohl der Mietvertrag oft als Hauptbeweisquelle für solche Entscheidungen angesehen wird, abgesehen von mildernden Umständen, die direkt vom Vermieter verursacht wurden.