Due Diligence bei Fusionen und Übernahmen (M&A) ist der Prozess der Untersuchung der finanziellen, rechtlichen, regulatorischen und operativen Tragfähigkeit eines Unternehmens vor dem Kauf. Die Eigentümer des Unternehmens werden gebeten, Dokumente vorzulegen und Fragebögen schriftlich zu beantworten, um dem Bedürfnis des Käufers nach angemessener Sorgfalt bei der Durchführung einer größeren Transaktion gerecht zu werden. Das M&A-Due-Diligence-Label ist in der Regel komplexen Unternehmenstransaktionen in großem Umfang vorbehalten und die Untersuchung wird von Anwaltskanzleien durchgeführt, aber die Gründe für den Prozess gelten für den Kauf jedes Unternehmens, unabhängig von seiner Größe.
Im Unternehmenskontext erfolgt eine Akquisition, wenn ein Unternehmen ein anderes kauft. Das erworbene Unternehmen wird entweder unter neuem Eigentum weitergeführt oder in den Erwerber aufgegangen und erlischt. Bei einer Fusion vereinbaren zwei Unternehmen, ihre Aktivitäten zu einem völlig neuen Unternehmen zusammenzufassen. Die einzelnen Gesellschaften erlöschen und es wird eine neue Gesellschaft gegründet, um mit dem kombinierten Vermögen fortzufahren. M&A Due Diligence kann die Vorlage von Informationen von einer Partei im Falle einer Akquisition oder von beiden Parteien im Falle einer Fusion verlangen.
Due Diligence ist ein gesetzlicher Standard, der von Käufern bei Abschluss von Geschäften Sorgfaltspflichten erfordert. Diese Sorgfaltspflicht legt den Käufer in die Verantwortung, sicherzustellen, dass die Transaktion rechtmäßig, wirtschaftlich machbar, von ausreichendem Wert und rechtsverbindlich ist. Insbesondere Unternehmenskäufer müssen diesen Standard erfüllen, da die leitenden Angestellten und Direktoren im Namen verschiedener Aktionäre handeln, denen sie zusätzlich die Pflicht haben, den Wert ihrer Investition zu maximieren. Wenn der Käufer die Transaktion aufgrund von Betrug oder einer anderen wesentlichen Falschdarstellung für ungültig erklären muss, wird das Gericht prüfen, ob es eine angemessene Untersuchung der Durchführbarkeit der Transaktion durchgeführt hat, bevor es dem Käufer einen Rechtsbehelf einräumt.
Die M&A Due Diligence wird von Anwälten in dem Zeitraum zwischen der Ankündigung des Deals und dem Datum des geplanten Abschlusses durchgeführt, der bis zu 18 Monate dauern kann. Der Deal wird nicht abgeschlossen, es sei denn, die Due Diligence wurde zur Zufriedenheit aller Parteien abgeschlossen. Akquisitionen erfordern eine vollständige finanzielle Untersuchung. Der Verkäufer muss Dokumente wie Finanzunterlagen, wichtige Verträge und Unternehmensanmeldungen vorlegen und Fragen zu einer Vielzahl von Angelegenheiten beantworten, einschließlich offener Rechtsfragen, behördlicher und behördlicher Angelegenheiten sowie Informationen zu Aktionären.
Fusionen erfordern in der Regel den zusätzlichen Schritt der Durchführung einer organisatorischen Due Diligence, um festzustellen, ob die Kulturen der beiden Unternehmen kompatibel sind. Diese Art der Untersuchung bewertet das Unternehmen in Bezug auf Führung, Strategie, Kompetenzen, Struktur, Prozess und Arbeitsphilosophie. M&A Due Diligence in organisatorischen Belangen versucht, eine spätere Erkenntnis zu verhindern, dass zwei Unternehmen so unterschiedliche Kulturen haben, dass eine Verschmelzung den Wert des einen oder anderen schmälern würde.