Ring-Fencing ist ein Finanzbegriff, der je nach Kontext unterschiedliche Bedeutungen haben kann. Dies kann bedeuten, finanzielle und rechtliche Barrieren zwischen einem Versorgungsunternehmen und seinem Mutterkonzern zu errichten oder Vermögenswerte in ein anderes Land zu verlagern, wodurch sie den nationalen Kontrollen und Regeln entzogen werden. Es kann auch bedeuten, dass Steuereinnahmen für einen bestimmten angegebenen Zweck „zweckgebunden“ werden.
Eine der häufigsten Verwendungen von „Ring-Fencing“ ist die Beschreibung eines regulierten öffentlichen Versorgungsunternehmens, das finanziell von einer Muttergesellschaft getrennt ist, die andere Aktivitäten ausübt. Damit soll vor allem sichergestellt werden, dass die Versorgung mit der Dienstleistung wie Strom oder Wasser nicht gefährdet ist, wenn die Muttergesellschaft in finanzielle Schwierigkeiten gerät oder gar zahlungsunfähig wird. In den meisten Fällen wird Ring-Fencing auf Ersuchen oder Verlangen einer Regulierungsbehörde durchgeführt; Dies wird in der Regel von den Regierungen einzelner Bundesstaaten in den USA durchgeführt. Eines der prominentesten Beispiele für Ring-Fencing waren lokale Stromversorger, die getrennt wurden und somit nach dem Zusammenbruch der Muttergesellschaft Enron weiterhin Strom liefern konnten.
Diese Form des Ringfechtens hat noch weitere Vorteile. Beispielsweise muss ein zweckgebundenes Unternehmen möglicherweise Kundendaten getrennt von denen aufbewahren, die der Muttergesellschaft zur Verfügung stehen. Dies verringert die Wahrscheinlichkeit, dass Kunden unerwünschtem Marketing ausgesetzt oder sogar größeren Sicherheitsrisiken ausgesetzt werden. Der Schutz vor „Kontamination“ mit den finanziellen Schwierigkeiten einer Muttergesellschaft führt auch dazu, dass Anleihen des Versorgungsunternehmens als sicherer angesehen werden und damit leichter zu verkaufen sind, um eine Finanzierung zu beschaffen.
Eine andere Verwendung des Begriffs „Ring-Fencing“ ist, wenn Vermögenswerte von einem Ort an einen anderen übertragen werden. Normalerweise bedeutet dies, dass sie von einem Konto auf ein anderes verschoben werden, wobei sich letzteres in einer anderen Gerichtsbarkeit befindet, normalerweise in einem anderen Land. Dies geschieht in den meisten Fällen, um die Vermögenswerte vor einer Forderung eines Gläubigers zu schützen oder um Steuerschulden zu reduzieren. Eine solche Zweckbindung kann sowohl legal als auch illegal erfolgen, wobei die meisten Länder Beschränkungen haben, wie viele Vermögenswerte und durch welches Verfahren getrennt werden können.
Zweckbindung kann sich auch auf eine Regierung beziehen, die sich verpflichtet, die Einnahmen für eine bestimmte Steuer zu verwenden, um einen bestimmten Ausgabenbereich zu bezahlen. Dies wird auch als Hypothek bezeichnet. Diese Taktik wird häufig angewendet, wenn versucht wird, eine potenziell unpopuläre Steuer für die Öffentlichkeit akzeptabler zu machen. Zum Beispiel kann eine neue Steuer für die Öffentlichkeit wohlschmeckender sein, wenn sie weiß, dass sie für ein Produkt ausgegeben wird, das breite Unterstützung findet.