Bei der Untersuchung einer Aktienanlage gibt es zwei gängige Ansätze: die Fundamentalanalyse und die technische Analyse. Die Fundamentalanalyse konzentriert sich auf das Unternehmen. Es betrachtet Dinge wie Bilanzen, Buchwert und Kurs-Gewinn-Verhältnisse und wird verwendet, um festzustellen, ob die in Betracht gezogene Aktie eine gute langfristige Investition ist. Die technische Analyse konzentriert sich fast ausschließlich auf den Aktienkurs und seine Muster.
Bei der Fundamentalanalyse wird davon ausgegangen, dass der Aktienkurs die Rentabilität des emittierenden Unternehmens widerspiegelt. Je profitabler das Unternehmen ist, desto höher ist der Aktienkurs. Es kann eine Verzögerung zwischen höheren Gewinnen und steigendem Aktienkurs geben, aber Anleger, die Fundamentalanalysen verwenden, sind sich sicher, dass einer dem anderen folgt. Wenn es eine Verzögerung gibt, stellt dies eine Kaufgelegenheit dar.
Die technische Analyse wird auch als Chartanalyse bezeichnet. Die technische Analyse basiert auf ganz anderen Annahmen. Bei einer technischen Analyse geht man davon aus, dass der Markt aus einer großen Gruppe von Menschen besteht. Die Annahme ist, dass sich diese große Gruppe von Menschen in vorhersehbaren Mustern verhalten wird.
Die Herausforderung für technische Analysten besteht darin, diese Muster in den Kursbewegungen der Aktie zu finden. Die Muster werden in der Kursentwicklung tendenziell verdeckt, da auch äußere Ereignisse die Bewegung des Aktienkurses beeinflussen. Diese äußeren Ereignisse neigen dazu, den Mustern „Rauschen“ hinzuzufügen, die die Kursmuster der Aktie maskieren oder verändern. Manchmal unterbrechen äußere Ereignisse das Muster vollständig und beginnen ein neues Muster. Ein Beispiel ist ein Ereignis wie der Anschlag vom 11. September in New York, das einen enormen Einfluss auf die Aktienkurse hatte.
Die technische Analyse verwendet viele Werkzeuge oder Techniken. Elliot-Wellen-Theorie, gleitende Durchschnitte, Chartanalyse, stochastische Analyse, Trendanalyse und Bollinger-Bänder sind nur einige der häufigsten. Das Ziel ist jedoch immer dasselbe: die Kursbewegung der Aktie vorherzusagen. Wenn die Vorhersage richtig ist, wird ein Gewinn erzielt.
Die Fundamentalanalyse gilt als konservativer als der Ansatz der technischen Analyse. In den meisten Fällen, wenn ein Unternehmen Geld verdient hat, wird es auch in Zukunft Geld verdienen. Über die Solidität der Grundlage für die technische Analyse herrscht weit weniger Einigkeit. Der Reiz der technischen Analyse liegt in der Hoffnung oder Wahrnehmung, dass man schneller einen Gewinn erzielen kann als mit einem Buy-and-Hold-Ansatz, dem typischen Endergebnis eines fundamentalen Analyseansatzes.